Investing.com——Stifel 将沃尔沃 (ST:) 股票评级从“持有”上调至“买入”，反映出对该公司市场地位和未来业绩的信心不断增强。
此次上调的同时，目标价从 282 瑞典克朗上调至 318 瑞典克朗，这表明其近期交易价格较 10 月 18 日的 274.30 瑞典克朗有 15.9% 的上涨潜力。
Stifel 的分析师认为，尽管沃尔沃 2024 年第三季度收益表现不佳，调整后息税前利润低于共识预期 9%，但市场对该公司的未来持乐观态度。
疲弱的业绩很大程度上被视为源于沃尔沃特有的暂时性问题。此外，美国的供应商问题影响了其麦克卡车业务，导致本季度卡车利润率下降。
然而，这些运营挑战预计将在短期内得到解决。该公司透明地传达这些障碍的能力及其良好的执行记录为投资者提供了信心。
Stifel 评级上调的关键驱动力是沃尔沃对 2025 年的积极市场前景，特别是在北美卡车市场。沃尔沃预计 8 级卡车销量将会增加，为整个行业的信心奠定了坚实的基础。
Stifel 指出，卡车总体交付量预计将在 2025 年趋于稳定，并预计在 2026 年恢复增长。这与投资者的预期一致，并表明欧洲卡车交付量最严重的下滑时期（预计将在 2024 年下降约 20%）可能已经过去了。
此外，沃尔沃在全球卡车市场的稳固地位，以及一流执行力的支持，使该公司在未来的增长中处于有利地位。
Stifel 的分析师预计，未来几个季度的订单量可能会增加，这可能会成为该股的进一步催化剂。他们还强调，与历史业绩相比，该公司的估值倍数颇具吸引力。
不利的一面是，占沃尔沃工业收入约20%的建筑设备业务继续面临压力。
Stifel 预测，由于欧洲和北美的交付量下降以及亚洲需求增加而不利的区域结构，到 2024 年，CE 利润率将收缩 210 个基点。
尽管如此，2025 年稳定的潜力以及欧洲和北美需求的复苏为消费电子部门带来了上行空间，尤其是在利率下降和建筑活动回升的情况下。
尽管面临这些挑战，Stifel 调整后的“买入”评级表明，沃尔沃的长期前景仍然乐观，这得益于其克服近期障碍、同时为自身增长做好准备的能力。
“我们了解到，沃尔沃对北美的前景是基于这样的假设，即 EPA27 之前的预购将在 2H25 开始启动，并且利率下降将普遍支持卡车需求，在我们看来，这意味着销量应该会有所增加。分析师表示：“预计到 2025 年，预购将更大规模地启动，预计 2H 开局会较为疲软。”
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