Investing.com——周四，KeyBanc Capital Markets 将棒约翰国际 (PZZA) 评级从增持下调至行业权重，理由是该披萨连锁店的复苏之路漫长。
此次降级是在该公司参加拉斯维加斯餐厅金融与发展会议之后进行的，会上与行业高管的讨论表明棒约翰的销售和盈利能力的恢复可能需要比预期更长的时间。
KeyBanc 表示：“在与主要利益相关者举行一系列会议后，我们相信国内业务的销售和利润复苏之路可能比之前预期的更长、更艰难。”
KeyBanc 分析师在报告中强调，尽管“近期同店销售趋势略有改善”，但该品牌未来一个季度将面临困难。
分析师表示：“第四季度将成为该品牌的又一个困难时期。”他们补充说，同店销售 (SSS) 的改善主要归功于更广泛的行业复苏以及该公司最近投入的 350 万美元的广告投入。十月。
然而，这一举措也表明“修复棒约翰可能需要额外的共同投资”，可能需要改变其“回到更好的 2.0”战略。
该银行指出，这一策略已经减少了特许经营商对广告的贡献，可能需要逆转才能为品牌带来更多支持。
此外，他们认为供应链佣金的调整可能会给棒约翰的财务状况带来沉重压力，使复苏过程进一步复杂化。
尽管面临这些挑战，KeyBanc 仍然对公司的新领导团队保持乐观，其中包括前 Wendy's 首席执行官 Todd Penegor。
该公司还看到了棒约翰新的忠诚度计划在推动增量访问方面的潜力。然而，鉴于目前的股票估值为 2025 年 EPS 的 21 倍，远高于 Wendy's 和 Restaurant Brands (NYSE:) 等同行，KeyBanc 对该公司的近期盈利增长潜力表示担忧。
KeyBanc 将 2024 年和 2025 年每股收益预期分别下调至 2.20 美元和 2.38 美元，理由是“销售和利润率假设更为保守”。
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