Investing.com——周二，Piper Sandler 分析师对 Skechers 给予中性评级和每股 65 美元的目标价，强调该公司在全球影响力和产品创新方面的优势，但对近期挑战提出警告。
这位分析师将斯凯奇描述为“灵活的运营商”，作为全球第三大鞋类品牌，其业务范围令人印象深刻，但也指出了与中国、库存水平和定价压力相关的风险。
Piper Sandler 表示：“斯凯奇通过扩展用例和推动创新，在推动需求方面做得非常出色。”他引用了 Arch Fit 和 Slip-Ins 等较高平均售价 (ASP) 舒适技术的成功。
他们指出，该品牌还通过投资高性能鞋类来实现多元化，包括明年春天在专卖店重新推出跑鞋。
然而，Piper 表示，近几个季度整体平均售价面临压力，免提和记忆海绵类别的竞争加剧了这一压力，Kizik 等品牌在这些类别中提供价格较低的替代品。
分析师指出，Skechers 国际市场面临阻力，尤其是占其销售额 14% 的中国。
他们解释说，该地区的经济在 2024 年第三季度出现负增长，并且可能需要一段时间才能恢复。库存水平升高（包括在途库存）也会带来风险。
此外，虽然批发推动了近期的增长，但 Piper Sandler 表示担心，鉴于近期直接面向消费者的销售减速，这种势头可能无法持续。
尽管面临这些挑战，Skechers 仍保持 53% 的毛利率，远高于五年平均水平，并且正在朝着 11-12% 息税前利润率的长期目标迈进。该公司继续在营销方面投入巨资，目标是到 2026 年销售额达到 100 亿美元，这意味着复合年增长率为 6%。
虽然 Piper Sandler 承认 Skechers 的战略优势，但该公司在短期内仍保持谨慎态度，并指出估值指标的提高和盈利预测的参差不齐削弱了其乐观情绪。
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