Investing.com——BCA Research 最新的 MacroQuant 报告显示，债券收益率上升和股票估值过高正在给全球股市带来阻力。
BCA分析师强调，虽然经济增长指标有所改善，但持续的通胀和紧缩的货币环境打压了市场情绪。
分析师表示，MacroQuant 模型对美国股市持中性立场，预测未来一到三个月标普 500 指数的回报率将低于平均水平。在各个行业中，该模型更喜欢医疗保健和公用事业等防御性选择，理由是稳定的盈利前景和利润率改善潜力。
BCA Research 表示，也获得了温和的认可，但建议持有或避免深周期性行业和科技股。
从地区来看，受强劲的企业盈利和股票回购的提振，美国仍然表现出色。然而，分析师对过高的估值持谨慎态度，其交易价格比公允价值预期高出 60%，这是自互联网时代以来从未见过的水平。
在固定收益方面，BCA 的模型在短期内对债券久期保持中性，但表明投资者可能会从 2025 年晚些时候增加久期中受益，因为长期国债收益率被认为具有吸引力。该模型更倾向于货币对冲投资组合中的英国、欧元区和新西兰政府债券。
尽管分析师指出，估值指标预示着潜在的过度扩张，但在经济弹性及其动能货币地位的推动下，美元预计近期将继续走强。
在大宗商品方面，BCA 更青睐石油，反映出中国对基本金属的需求疲软。分析师称，由于美元走强抵消了央行购买黄金的影响，黄金评级已被下调至中性。
BCA 的整体前景对股票持谨慎看跌态度，敦促跨行业和地区进行选择性投资，同时强调债券和大宗商品的相对机会。
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