Investing.com——股票 伙伴集团 瑞银全球研究部将该股评级上调至“买入”，周二，该公司股价飙升逾 4%。
瑞银分析师列举了升级的几个关键因素，包括该公司管理资产的强劲增长前景和乐观的绩效费前景。
瑞银分析师预测，合众集团 2024 年至 2027 年间资产管理规模将实现 13% 的复合年增长率，他们认为这一数字将超过欧洲同行，并与美国公司的增长密切相关。
这一预期增长归功于该公司独特的分销模式，该模式将机构合作伙伴关系与财富管理渠道结合起来。
其中一项合作伙伴是与贝莱德（纽约证券交易所代码：），专注于为美国财富管理客户提供模型投资组合。
瑞银预计，此次合作将有助于合众集团未来几年持续且可预测的管理资产增长。
分析师还上调了 2024 年、2025 年和 2026 年的每股收益预测，较之前的预测高出 2-3%。
此次上调是由绩效费上涨推动的，特别是随着美国资本市场的市场前景改善以及早年的健康资产退出渠道开始产生回报。
尽管盈利前景乐观且周期性复苏，但瑞银强调，合众集团的估值仍与长期平均水平保持一致。
尽管如此，由于该公司具有弹性的利润率、在私募市场的强势地位以及长期增长趋势的影响，分析师认为该股处于有利位置，可以在中长期内继续表现出色。
分析师还指出，合众集团牢牢控制着其运营增长，目标是新业务的息税前利润率达到 60%，同时维持其平台建设战略。
尽管私募市场交易活动和市盈率的复苏步伐仍不确定，但瑞银仍然相信合众集团的差异化模式将使其跑赢同行。
截至目前，瑞银分析师预计合众集团的绩效费用将在 2024 年占总收入的 20% 至 30%，随着退出市场正常化，这一比例将从 2026 年起升至 30% 以上。
他们还指出，虽然该公司的经营杠杆在未来五年内可能不会大幅改善，但合众集团严格的增长方法和长期愿景应继续支持强劲的财务业绩。
考虑到这些因素，瑞银分析师还将该股的目标价从 1,174 瑞士法郎上调至 1,378 瑞士法郎，表明他们对合众集团继续为投资者创造价值的能力充满信心，尽管大盘存在潜在阻力。
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