美国监管机构的权力被削弱

致读者：爱德华·卢斯的《沼泽笔记》将于周一出版。拉纳·福鲁哈尔不在。

本周，大多数政治迷都把注意力集中在芝加哥，观看民主党人卡马拉·哈里斯和蒂姆·沃尔兹为 11 月的总统竞选活动做准备。大会上，人们挥舞着旗帜，大名鼎鼎（奥巴马夫妇、克林顿夫妇、奥普拉·温弗瑞、史蒂夫·旺德和斯派克·李等），但对具体政策却知之甚少。反唐纳德·特朗普的讽刺言论和让美国更公平、更强大、更繁荣的常规承诺争相播出。

但另一则消息凸显了哈里斯-沃尔兹政府希望实现的目标的局限性。周二，德克萨斯州的一名联邦法官阻止了联邦贸易委员会通过让工人更容易换工作来重塑美国就业市场的大胆努力。美国地区法官艾达·布朗裁定，监管机构“缺乏法定权力”在全国范围内禁止竞业禁止协议。

联邦贸易委员会表示，正在“认真考虑上诉”，并指出宾夕法尼亚州的一名法官对类似的上诉做出了相反的裁决。

这些案件是持续不断的法律攻势的一部分，主要来自大企业，这些攻势束缚了那些希望利用监管来控制大企业并解决社会、经济和环境问题的进步人士的手脚。过去几年，最高法院的保守派多数限制了监管机构实施规则的能力，除非这些规则得到国会的明确授权，这也让批评者更容易挑战现有法规。

这让行业组织有勇气向联邦贸易委员会、美国证券交易委员会和其他监管机构起诉拜登政府的一些标志性监管政策。这些组织还通过在德克萨斯州和保守派法官占多数的第五巡回上诉法院提起诉讼来增加成功的机会。

“这是一个彻底的重置，”Akin Gump 的监管律师 Brian Daly 表示。“行业已经发现，起诉主要监管机构并不意味着世界末日。”

这些挑战正在发挥作用。6 月份，联邦上诉法院推翻了美国证券交易委员会针对私募基金的新规定，而其气候披露要求和联邦贸易委员会对汽车经销商误导性销售策略的打击行动均被搁置，等待法律挑战在法庭审理中。

“我们正在更新规则，以便在法律和法院对这些法律的解释范围内使投资者和发行人都受益。如果法院做出这样的裁决，我就会做出调整，”SEC 主席 Gary Gensler 表示。

无论谁在 11 月获胜，美国监管机构几乎肯定都必须收敛。共和党候选人特朗普在其第一任期内推动放松监管，并明确承诺将再次这么做。

目前尚不清楚哈里斯是否想继续拜登在金融监管和竞争方面的严厉政策。她的首次经济演讲因承诺解决食品和杂货价格欺诈问题而受到关注。一些人认为这是对价格控制的认可，而这几乎肯定会在法庭上受到质疑。但美国运通前首席执行官肯·切诺特在民主党大会上表示，哈里斯是“亲商”的，她的华尔街和硅谷支持者认为，与拜登的团队相比，她更愿意与工业界合作。

无论如何，她的选择都将受到激烈的行业诉讼和充满敌意的法官的挤压。想要解决新问题的机构将面临压力，需要证明他们的行动得到了国会的明确授权，并经过了详细的成本效益分析。大多数分析师认为，这将促使监管机构专注于其核心职能，例如监管市场和批准药物——并在制定新规则时保持谨慎。

如果民主党成功控制参议院，哈里斯政府将拥有更大的回旋余地。这将使他们能够在没有共和党投票的情况下推动哈里斯任命的机构和新联邦法官。

在拜登的领导下，民主党在重新平衡下级联邦法院方面取得了一些成功。参议院已确认拜登向主要联邦法院提名的 205 名法官。如果拜登所有待定提名人选都获得通过，他的任命人数将略高于特朗普的 234 名。

当然，民主党的不利之处在于，拜登只任命了一名最高法院大法官，而特朗普任命了三名，保守派以 6 比 3 占据多数席位，除非有人退休、去世，或者（不太可能）国会获得足够的票数来改变规则，否则这种局面不会改变。民主党纲领中含糊地谈到了“结构性法院改革，以提高透明度和问责制”，但不要指望它。

艾德，你本周参加了民主党全国代表大会，比我更了解民主党如何谈论商业和经济。哈里斯无法复制拜登的大规模监管举措，这对她的当选机会是好是坏？

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Edward Luce 回应

布鲁克，这是个好问题，很多人都在提出类似的问题。坦率地说，哈里斯对经济一无所知。直到上周她推出有争议的措施来应对价格欺诈之前，我们所能做的就是她那次注定失败的 2020 年总统竞选。但此后她已经放弃了当时采取的许多立场，包括全民医保和水力压裂禁令。

从她的谈话中我感觉，她对重振美国制造业就业的关注度远不及乔·拜登。部分原因可能是代沟。拜登怀念单收入蓝领家庭可以供孩子上大学的时代。我的印象——我在这里故意使用模糊的术语——是哈里斯更关注当今经济的现实。她经常和坚定地谈论的一个话题是她加强护理经济的计划。这包括育儿假、重新实施儿童税收抵免，以及关注边缘化、兼职服务业工人的不稳定处境。

她打击价格欺诈的计划显得仓促，哈里斯-沃尔兹的竞选团队也对这种强烈反对感到意外。不难想象最高法院会全部或部分地废除此类立法。对哈里斯来说，加倍努力打击莉娜·汗在联邦贸易委员会打击市场集中度（包括肉类包装行业）的做法更具经济意义。但这会疏远企业，因为企业已经将汗视为对手。而且，很难想象汗在未来四年赢得重大诉讼的运气会比她自 2021 年以来更好。

你的问题的答案是，监管放松的日益现实不会对哈里斯的选举前景产生太大影响。人们不会根据候选人计划的细节投票。他们随心所欲。如果哈里斯能让美国中产阶级相信她会支持他们，她就会赢。

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现在让我们听听沼泽人说的话……

回应 “芝加哥对卡马拉·哈里斯来说意义重大：”
“民主党的捐赠者阶层是其历史上最新自由主义和新保守主义的阶层。目前看来，哈里斯女士将向党内基本盘宣传理想变革，并向真正掌握权力的党内超级富豪捐赠者阶层宣传‘变化越多，保持不变的东西就越多’。” — 保罗·A·迈耶斯