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英国特别工作组建议在早期 T+1 变动的情况下排除 ETF

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如果英国政府指定的特别工作组的建议得到采纳,如果英国在欧盟之前完成过渡,那么英国可以将交易所交易基金排除在缩短贸易结算周期之外。

加速结算工作组提出了将结算周期从交易日后两天缩短为一天(即 T+1)的建议草案。

该工作组今年早些时候建议,继美国转向 T+1 后,英国应在 2027 年底前效仿,并应与欧洲司法管辖区密切合作,看看是否“协调转向 T+1”是可能的”。

然而,最新报告考虑了一种情况,即英国先于欧盟和瑞士“迁移”至T+1,在这种情况下,包括交易所交易产品和欧元债券在内的“某些工具”将被“豁免”,仍保留在T+2直到欧盟进入T+1。

如果英国、欧盟和瑞士一起转向 T+1,这将适用于中央证券存管监管涵盖的所有工具,并取消与 ETP 和欧洲债券相关的豁免。

特别工作组报告称:“欧盟最近的事态发展表明,欧盟越来越有兴趣与英国一起调整 T+1 结算周期。”

与此同时,该工作组表示,英国注册的共同基金将过渡到 T+2 基金结算周期,“与英国资本市场向 T+1 的过渡日期同时进行”。

报告称:“在大多数主要资本市场已转向T+1结算的情况下,T+2基金结算周期被视为开放式基金结算投资者申购和赎回的最佳周期。”

这样的结算周期为投资一系列全球证券和产品提供了一定的现金管理灵活性,同时最大限度地减少了大多数全球证券产品以 T+1 结算的潜在资金缺口和关联成本”。

该工作组补充说,这种转变应该是“建议”,而不是“监管要求”,因为一些基金可能会专注于投资结算周期较长的基础证券,这意味着较长的基金结算周期“可能是必要的” 。

该建议应来自包括英国投资协会在内的贸易机构,并且应“针对英国注册的基金,但使用的语言也可能包括欧盟注册的基金”。



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