一系列强劲的美国经济数据导致投资者缩减了对美联储未来几个月降息幅度的预测。周五的月度就业数据将提供有关未来货币政策路径的下一个重要线索。
路透社调查的经济学家预计，美国雇主 10 月份将新增 125,000 个就业岗位，大幅低于一个月前的 254,000 个，这一数字飙升至超出共识预期。失业率预计将保持在 4.1% 的水平。
分析师警告说，最近的重大飓风和罢工行动可能会让解析即将发布的就业报告的重要性变得棘手。 BMO 资本市场的伊恩·林根 (Ian Lyngen) 本周写道，“特殊因素可能会使解释已实现数据的过程变得混乱”。
尽管如此，这些数字仍将受到密切关注，尤其是因为这些数字是在美国人 11 月 5 日投票站投票的前几天公布的。
由于通胀缓和和劳动力市场疲软的迹象持续存在，美联储9月份大幅降息半个百分点，至4.75%至5%的区间。此举标志着央行自 2020 年新冠危机以来首次降息。
但经济复苏的迹象以及对唐纳德·特朗普在选举中获胜的押注不断增加（许多人认为这可能会产生通胀影响）引发了人们对美联储将进一步放松货币政策的程度的疑问。
总体而言，市场预计美联储今年剩下的两项决定将分别降息25个基点，但也考虑到了美联储在其中一次或另一次会议上维持利率不变的外部可能性。 哈丽特·克拉费尔特
债券市场将如何迎接英国预算案？
工党政府周三的第一份预算案将提供一项关键测试，以检验其为英国经济“投资、投资、投资”而增加借贷的计划是否会被一个重要的利益相关者群体（即债务买家）所接受。
甚至在工党7月上台之前，债券持有人就发出了积极的声音，认为市场可以容纳工党政府增加的借款，而不会引发利兹·特拉斯式的危机。
不过，过去几周，市场对英国财政规则可能发生的变化感到担忧，这些变化将导致借贷增幅超出此前预期。这导致英国国债遭到抛售，导致全球债券价格走低，基准10年期债券收益率从9月中旬的3.75%升至略高于4.2%。
上周四，财政大臣雷切尔·里夫斯(Rachel Reeves)证实，政府将开始使用一种名为“公共部门净金融负债”的指标，这是对公共资产负债表的更广泛衡量，包括学生贷款等资产。根据之前的数据，这将使它有空间额外借款约 500 亿英镑，并且仍保持在债务目标之内，尽管它不打算使用全部资金。
在预算日，投资者将关注两件事。一是截至 3 月份的本财年修订后的借款数量（目前为 2780 亿英镑）增加了多少。第二，该声明对未来几年的借款有何建议。
资产管理公司T Rowe Price的首席欧洲经济学家托马斯·维拉德克(Tomasz Wieladek)表示，政府可能需要“关于未来借款的可靠前瞻性指引或对未来借款的保护，以避免市场在预算日做出不利反应”。
但既然财政规则的改变已经宣布，如果债券市场认为新总理更广泛的支出和借贷计划是审慎的，那么英国国债也有可能出现缓解性反弹。 伊恩·史密斯
欧元区通胀会反弹吗？
投资者正在准备寻找欧元区利率走势的最新线索，周三公布了欧元区 10 月份通胀数据。
根据路透社编制的经济学家预测，继 9 月份跌至 1.7% 的三年低点后，年度消费者价格增长率预计将反弹至 1.9%。
随着通胀率回到 2% 的目标，欧洲央行今年已经降息了四分之三个百分点。预计 12 月将出现第四次此类举措，但低于预期的通胀数据可能会鼓励市场加大对更大半个百分点走势的押注，目前看来这种可能性不大。
SEB分析师表示，10月份的数据“将成为下次会议降息幅度超过（0.25个百分点）前景的关键”。
他们补充道：“我们和欧洲央行显然对 9 月份的普遍疲软感到惊讶。我们现在认为 9 月份的数据反映了服务价格的疲软趋势。 。 。现在核心通胀秋季回升的可能性较小。”
近几周来，由于预期美联储降息幅度将低于此前预期，欧元兑美元大幅下跌。
一些分析师认为，如果欧洲央行选择更快降息，该货币可能会从目前约 1.08 美元的水平进一步下跌，甚至触及与美元平价。
荷兰合作银行货币策略师 Jane Foley 表示：“今年大部分时间，欧元的弹性很大一部分源于欧洲央行在降息方面持谨慎态度。” “然而，这种观点正在改变。” 拉夫·乌丁
关键词：
