日本公司进行改革，因为“香草”回购无法安抚投资者

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“香草”的回购不再足以使日本最大的公司的股东安抚股东，一连串的集团解雇了首席执行官，并出售资产作为该国的公司治理推动力增长的步伐。

日本最有价值的公司丰田公司上个月宣布了计划，将其董事会从16名成员降低到10个，并使一半的独立委员会独立，高于以前的40％。它还将建立一个单独的监督委员会，旨在实现更强有力的审计和监视管理。

7-11便利店连锁店的所有者Seven＆I Holdings已开始进行根本重组并取代其不受欢迎的首席执行官，而消费电子集团Panasonic正在重组，削减成本并探索了几家业务的销售，包括其标志性但挣扎的电视单位。

其他已经取代其首席执行官或正在考虑销售非核心资产的团体包括ROHM半导体，这是对管理层进行大修的管理，因为它准备报告其12年内的第一次年度损失，而京都则在1月份标志着剥离低营利单位的计划，该计划剥夺了负责13亿美元的低营利单位，即10％的收入。

这些举动是投资者和分析师所说的一部分是公司越来越多的赞赏，他们无法再依靠股票回购，这些回购近年来一直在连续的记录中保持了连续的记录，以使投资者感到高兴，其中一位基金经理将其描述为Staid或“香草”选项。

东京CLSA分析师尼古拉斯·史密斯（Nicholas Smith）说：“董事会变更是去年（年度会议）中最大的主题之一，今年的电话只会越来越大。” “日本投资者想要的最后一件事是'更多相同'。”

在政府，证券交易所和监管机构的更广泛的公司治理大修中，他们的要求提出了。 2014年，日本500家上市公司中只有不到10％的董事至少有三分之一。现在，该部分超过98％。

这使投资者胆怯地寻求超出一次性资本回报率的切实变化，包括董事会改革和更高的股息。

史密斯说：“投资者将大量的回购视为管理层已经用完有利可图的增长想法来重新投资现金流动的标志。” “它不会激发信心。 。 。日本的公司治理革命更多地是在摇晃管理层以提高利润率并提高增长，而不是回购和资产剥离。”

“通过撰写更大的支票来帮助投资者很容易，”日本专业基金Zennor Asset Management的合伙人David Mitchinson说。出售非核心资产和专注业务“要困难得多”，是“改革的下一阶段”。

七＆i Holdings与加拿大的饮食库奇·塔德（Couche-Tard）进行了收购战斗，本月宣布了计划在美国列出其北美业务，并用首位外交部长斯蒂芬·达科斯（Stephen Dacus）取代瑞伊希·伊萨卡（Ryuichi Isaka），以抵御投资者的辩论。

它还计划在向贝恩资本出售非核心商店的股份后，最高可达2tn（130亿美元）的股票回购。

公司还一直在放弃父母育的股份，东京证券交易所表示可能导致虐待少数股东。零售商Aeon本月宣布将在两个子公司购买股东。

一位熟悉丰田思想的人说，董事会的变化是在6月会议之前对投资者满意的先发制人行动。

去年，两家美国代理公司建议股东在该公司在子公司测试数据丑闻中遭到抨击后，不要重新任命主席。 Akio Toyoda获得了72％的支持，从去年同期的84％下降。

在上个月的新闻发布会上，丰田人人力资源负责人Takanori Azuma否认了董事会的更改与测试数据丑闻有关，并表示旨在改善董事会讨论和“不断发展”的一部分。

激进主义者股东已经开始对本月举行年度会议的公司提出进攻，集会的投资者支持。

绿洲管理和3D投资分别进行了运动，分别在化妆品制造商KAO和啤酒生产商Sapporo进行了大修。