如果GDP打印较低，RBI可能会降低费率：HSBC共同基金

汇丰银行共同基金的一份报告显示，印度储备银行的货币政策委员会（MPC）可以考虑如果即将到来的GDP数据低于预期，并且由于劳动力市场较弱，美国美联储开始降低积极的税率，则可以考虑进一步降低政策利率。对于26财年，印度储备银行MPC在其最新政策会议中将GDP增长预测率降至6.5％。季度GDP增长预计为1季度为6.5％，第2季度为6.7％，第3季度为6.6％，第四季度为6.3％。

中央银行还决定将回购利率保持不变，为5.50％，并保持了中立的立场。该决定是在较早政策中的100个基点削减后提出的。

MPC强调，鉴于最近的降低，它选择了停顿，同时也认识到全球不确定性和关税会带来增长的风险。但是，它淡化了这些风险对通货膨胀的可能影响。

该报告指出：“如果GDP打印低于预期，任何可能的进一步放松空间都可能打开。”

该报告在其前景中指出，MPC可能保持依赖性数据。如果经济增长不足，并且美国美联储开始积极的降低速度以解决劳动力市场较弱的情况，那么任何进一步的放松空间都可以打开。直到出现这种触发因素，政府证券（G-SEC）的利率预计将保持范围。预计该印度储备银行将在银行系统中继续提供充足的流动性，以确保较早的降低降低的收益已完全传输。在目前，2 – 4年的公司债券在2 – 4年内的公司债券提供了比印度政府债券（IGBS）的65-75个基点的良好利差，并且这些可能受益于分价。

随着宽松周期即将结束，重点可能会保留在公司债券上以捕获该货币，该报告表明在2 – 4年的公司债券上处于超重状态。

展望未来，该报告提到，预计到2025年日历年末，RBI-MPC有望采取校准方法，尤其是预计通货膨胀将保持良性直到26财年第四季度。

预计流动性条件还会保持舒适，现金储备比（CRR）削减将在一个月内生效，从而帮助先前的政策缓解供应，从而降低借贷利率。

该报告补充说，美国美联储从9月开始降低的潜在速度可能会给印度储备银行提供更多的行动空间。随着通货膨胀的良性，印度的增长故事将仍然是即将举行的政策会议的重点。

印度储备银行州长在新闻发布会上重申，政策决策将以会议的基础做出，并将继续依赖传入的数据。