印度储备银行对家族信托和投资公司采取务实立场

孟买：乐于接受的监管机构正在让企业家族更容易将其财富和资产存放在私人信托中。

印度储备银行（RBI）允许根据具体情况，将持有家族集团公司股份和其他投资组合的投资公司的所有权转让给家族信托。这样，这些实体的股权和控制权就从高级家族成员转移到家族信托。

然而，两位知情人士告诉《经济时报》，监管机构坚持认为受托人应该是家庭成员而不是专业人士。

聚焦信托在过去的十年中，特别是自新冠疫情以来，印度商业家族发生了明显的转变，转向通过私人家族信托重组其资产持有结构，主要是为了简化继承计划、最大限度地减少家族不和，并保护自己免受未来任何遗产税制度的影响。面对这种不断变化的现实，并意识到家族信托日益重要的重要性，监管机构在批准股权转让的同时，一直热衷于设定一个条件，以防止秘密控制权变更或外部人甚至外国人的后门进入。消息人士称，过去两个月里，印度储备银行至少批准了三起此类申请。

Khaitan & Co 律师事务所合伙人 Moin Ladha 也持类似观点，他表示：“印度储备银行最近对 NBFC 的批准请求采取了更加简化和实用的方法。现在可以考虑向信托机构转移资金以进行继任计划——Sebi 在规定的条件下已经认可了这一点。”

在这种情况下，印度储备银行可能会要求申请人承诺，在聘请任何外部人作为家庭信托的受托人之前，需要获得监管部门的同意。

如果 NBFC 在上市公司拥有大量股权，接管 NBCF 控制权的信托可以寻求 Sebi 的公开要约豁免。 Sebi 在这种情况下的立场是明确的：它将受托人的角色限制为特定人员，并禁止第三方受托人对受监管实体行使控制权。然而，印度储备银行尚未制定任何类似的法规来管理涉及非银行金融公司和注册 CIC 交易中受托人的许可和资格。 （中投公司是拥有公共债务且净资产达到或超过 10 亿卢比的投资公司。）

加达表示：“但是，考虑到这一趋势以及印度储备银行对此类结构不断发展的参与，如果监管机构最终引入一套更正式的规范（可能类似于 Sebi 的方法），要求受托人是受益人的亲属，以确保对 NBFC 和注册 CIC 的有效控制仍然在家族内部，也就不足为奇了。”

外国投资公司

拉达表示，印度储备银行也在审查海外投资请求，前提是这些请求符合规定的指导方针。

一家拥有三年盈利记录的国内受监管金融服务实体需要获得印度储备银行的批准才能设立海外投资公司，而该公司还必须受到海外机构的监管。然而，印度储备银行在批准此类离岸投资方面一直相当谨慎；通常，此类许可取决于企业集团的声誉和离岸投资的数量：在这里，如果集团仅将一小部分净资产投资于外国实体，那么获得批准的可能性可能更大。

根据 2022 年 8 月的海外投资法规，非金融服务本地实体（运营公司）可以在无需事先获得印度储备银行批准的情况下在海外设立金融服务公司。然而，大多数处理此类跨境资金转移提案的银行不愿意允许汇款——可能是在与印度储备银行官员的对话过程中感受到了监管立场。

尽管如此，不断变化的监管立场表明，只要印度储备银行对控制权、申请人背景和资金外流规模有信心和可见性，就可以向当地将持股转让给信托或在海外组建家族投资公司发出绿色信号。印度储备银行发言人没有就此事发表评论。