晨星公司表示，60/40 投资组合最近通过了自 2022 年债券市场暴跌以来的首次真正考验。晨星公司多资产评级主管 Jason Kephart 表示，在 8 月第一周的股市抛售期间，优质债券做了它们应该做的事情——防守。晨星美国市场指数是衡量股票的标杆，从 8 月 1 日到 8 月 5 日下跌了 6.3%，这是自 2022 年 6 月以来表现最差的五天。与此同时，随着投资者纷纷避险，晨星美国核心债券指数上涨了 1.5%。Kephart 解释说：“通货膨胀并不是我们看到股市大跌的原因。当通货膨胀不是问题时，我们看到债券的表现与过去一样。”“这很美，”他补充道。该策略围绕一个简单的平衡投资组合，其中 60% 分配给股票，40% 分配给固定收益。传统上，股票和债券的走势相反，这有助于降低投资组合的波动性。然而在 2022 年，当美联储开始加息以对抗通胀时，股票和债券都暴跌。模仿 60/40 投资组合的 iShares 核心增长配置 ETF (AOR) 当年下跌了 17.4%。AOR 1Y 山 iShares 核心增长配置 ETF 模仿 60/40 投资组合从那时起，该策略就卷土重来。根据先锋的数据，截至 2024 年 5 月，60/40 投资组合自 2022 年以来的累计回报率为 20.5%。先锋目标投资研究主管 Zachary Rayfield 表示，即使在 2022 年暴跌的情况下，过去十年的年回报率仍为 6.2%，尽管这主要是由于股票的优异表现。这家总部位于宾夕法尼亚州福吉谷的货币公司现在认为，普通的 60/40 策略在未来十年将表现强劲。“我们预计股票方面不会有同样的出色表现，但我们预计债券配置将发挥更大的作用，不仅在缓冲和下行保护方面，而且在整体投资组合表现方面，”雷菲尔德说。晨星公司的凯普哈特表示，通胀引发的波动可能会破坏业绩。当通胀高于预期时，利率通常会上升，这会导致债券价格下跌，从而推高债券收益率。股票通常会对更高的借贷成本做出负面反应。话虽如此，今天的通胀正在降温。衡量商品和服务价格的消费者价格指数 7 月份上涨了 0.2%，低于经济学家的预期。这使得 12 个月通胀率为 2.9%。“如果通胀继续目前的走势，你可以指望债券再次成为可靠的防御手段，”凯普哈特说。建立 60/40 投资组合 60/40 实际上是平衡、多元化投资组合的另一种说法，因此配置可以根据您的年龄和退休日期以及个人需求而变化。不过，先锋集团的雷菲尔德表示，这是一个很好的起点。“60/40 实现了很好的平衡，”他说。“（它）允许（您）灵活应对各种市场情景，包括目标时机情景。” 蓝海全球财富首席执行官、注册理财规划师玛格丽塔·程 (Marguerita Cheng) 表示，在这些领域中，投资者应该实现多元化。对于股票，她喜欢包括一系列市值，从超大盘股到小盘股。除了美国股票，她还包括国际市场，有时还包括新兴市场，这取决于客户的年龄和风险承受能力。她还混合了成长型股票和价值型股票，因为它们有不同的周期。在固定收益方面，她还希望在期限和信贷方面实现多元化。对于富有的客户，Cheng 喜欢将市政债券纳入其中，因为这些债券免征联邦税，如果投资者与发行人居住在同一个司法管辖区，则免征州税和地方税。她不寻找使用杠杆或承担过多风险的基金。Cheng 建议：“如果你不确定应该包括什么，你可以寻找一些名为总回报或战略收入的东西。”对于晨星的 Kephart 来说，高质量债券目前是一个相当安全的选择。他说，跟踪彭博综合债券指数的基金是一个不错的选择。然而，他指出，高收益债券（也称为垃圾债券）在历史上并不是最好的分散投资工具。他还会远离更复杂的投资，比如流动性另类基金。“当人们谈论‘它坏了’或‘它死了’时，60/40 实际上是在试图向你推销更复杂、更昂贵的东西，”Kephart 说，并指出那些复杂的投资通常不会带来更好的结果。 “如果你想简单点，就投资标准普尔和彭博指数。你将拥有一个相当稳健的投资组合，”他补充道。
关键词：投资组合管理,固定收益基金,债券,iShares Core Growth Allocation ETF,股票市场,投资策略,美国,晨星公司,个人理财,商业新闻
