逆势策略是对顺势策略或基于动量的策略的一个很好的补充。逆势策略利用技术指标（如随机震荡指标）来识别证券何时超买或超卖。我们认为超买状况是正动量的自然副产品，但最终会产生负面影响。相反，我们认为超卖状况是负动量的副产品，但最终会带来机会。随机震荡指标衡量特定时期内收盘价相对于高低范围的水平。默认值往往是 14 个周期，但我们更喜欢使用 12 个周期，因为我们发现信号频率与我们的方法非常吻合。随机震荡指标由两条线组成：%K，表示当前价格相对于范围，%D，%K 的平滑平均值。该指标在 0 到 100% 之间波动。当证券低于 20% 时，被视为超卖，而当其高于 80% 时，则被视为超买。当发生交叉时，随机振荡指标会产生有用的信号。例如，在 iShares Russell 2000 ETF (IWM) 的月度图表上，长期超买状况维持了近一年（2020 年 11 月至 2021 年 10 月）。当 %K（蓝线）在 2021 年 11 月回落至 80% 以下时，产生了“卖出”信号。图表上的红色箭头表示过去的卖出信号，相反的“买入”信号用绿色箭头表示。在我们的工作中，买入信号需要 %K 线上涨至 20% 以上。一种常见的情况是我们所说的“超卖重新测试”，其中随机指标出现 20% 以上的超卖上涨，但短暂走低，然后再次走高。这种情况经常发生在基础阶段，IWM 在 2022 年下半年就是这种情况。由于技术分析的分形性质，我们可以在任何时间范围内应用随机振荡指标，例如 IWM 的周线图。在周线图上，很明显，考虑到 2022 年中期至 2023 年末买入和卖出信号的及时性，随机振荡指标在交易区间环境中作为独立指标更有效。我们可以进一步深入研究并通过每日条形图查看短期时间范围。使用随机指标时要考虑的另一件事是当前趋势。当买入或卖出信号出现在当前趋势的方向上时，它通常更有可能起作用。最近，每日随机指标在 IWM 上涨的 200 日移动平均线上方出现超卖上涨，从而导致反弹。在 Fairlead Strategies，我们将所有三个时间范围视为方向偏差。从长期来看，IWM 在 6 月份出现了月度超买下跌，但未经证实，因为它仅在一个月内低于 80%（即未经证实的信号），因此我们推迟到积极的长期动量。从中期来看，鉴于最近每周随机指标的超买下跌，前景已经减弱。从短期来看，IWM 有更大的反弹空间，因为随机指标指向更高，有超买空间。总之，随机震荡指标可以帮助交易者判断趋势何时在上升或下降时变得过度。它最好与其他技术工具结合使用，例如支撑和阻力、动量指标和市场内部指标。 —凯蒂·斯托克顿和威尔·坦普林 在此处免费获取 Fairlead Strategies 的研究。 披露：（无）CNBC Pro 贡献者表达的所有观点仅代表他们自己的观点，不反映 CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的观点，并且可能已由他们通过电视、广播、互联网或其他媒体传播。上述内容受我们的条款和条件以及隐私政策约束。此内容仅供参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券或其他金融资产的建议。内容具有一般性，并不反映任何个人的独特个人情况。以上内容可能不适合您特定情况。在做出任何财务决策之前，您应认真考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。单击此处查看完整免责声明。
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