大多数投资者都没有考虑到市场面临的一些威胁。周二午盘，股市下跌，标准普尔 500 指数难以延续从本月暴跌中反弹的势头。周一，该指数连续第八个交易日上涨，这是自 11 月以来首次出现这样的势头。这些涨幅在很大程度上与最近的一些零售和通胀数据有关，这些数据缓解了投资者对经济增长放缓的担忧，也与人们越来越相信 8 月 5 日的市场风暴与今年大幅上涨后的获利回吐有关，而非基本面因素。.SPX 1M 山峰标准普尔 500 但一些投资者担心，普遍的看法过于乐观，忽视了可能导致股市进一步下跌的障碍，比如利率前景，或者美国总统大选可能发生的情况。一些投资者认为，以下三种情形应该引起更多关注。情景 1：9 月不降息 根据 CME FedWatch Tool，市场目前预计 9 月降息的可能性为 100%，但对于降息幅度是四分之一还是半个百分点，市场意见不一。不过，Zacks Investment Management 客户投资组合经理 Brian Mulberry 表示，他预计美联储可能会在 9 月维持利率不变，这一结果将令市场感到不安。他指出，7 月份消费者价格指数与预期相符，但仍显示出一些顽固领域，表明通胀可能“不稳定”。与此同时，上周强劲的零售销售数据表明消费者仍具有韧性。“如果 9 月份完全不降息，我们不会感到惊讶，”Mulberry 表示，并补充道，“我认为，就美联储一直试图实现的软着陆而言，我们仍然处于下滑轨道上，只是需要的时间会稍微长一点，可能比市场目前预期的时间长四分之一或四分之一半。”情景 2：总统大选结果悬而未决 Mahoney Asset Management 首席执行官 Ken Mahoney 担心，即将到来的美国总统大选可能会在选举之夜出现难以预测的结果，就像 2000 年乔治·W·布什以微弱优势赢得佛罗里达州选举，该州不得不重新计票一样。“回顾大选，我们的一个担忧是，11 月 6 日早上我们醒来——假设我们在 11 月 5 日睡觉——我们还没有选出总统。这可以追溯到 2000 年，当时各州仍在计票，有很多人指责，有律师参与其中，去找州长，”Mahoney 说。“我们有一种——不是很高的可能性，但有 20% 的可能性——我们可能很难宣布谁是赢家，”Mahoney 补充道。“市场不会喜欢这种情况。我认为市场甚至没有考虑到这一点。”这位投资者表示，结果出现的可能性很小，但随着大选的临近，他会留意这种情况。根据政治博彩平台 PredictIt 的数据，目前副总统卡马拉·哈里斯赢得 11 月大选的可能性为 56%。情景 3：硬着陆 BCA Research 的 Arthur Budaghyan 预计，美国经济将走向硬着陆，这种情况比软着陆更糟糕，但比硬着陆更好。这位策略师表示，较低的利率不足以支撑风险资产。“美联储的宽松政策不足以利好风险资产。要使后者表现良好，美国经济增长应保持良好，债券收益率保持在低位。我们预计美国经济将出现硬着陆，这将对风险资产产生负面影响，”Budaghyan 在最近的一份报告中写道。
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