投资者如何为低利率做好准备

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五给出了迄今为止最明确的信号，表明央行可能开始降息，目前利率处于 20 年来的最高水平。

如果正如专家预期的那样，9月份降息，这将是央行四年多来首次下调利率，在新冠疫情开始时，央行曾将利率降至接近零。

投资者可能想知道在这一政策转变即将发生之际该做些什么。

CNBC 顾问委员会的财务顾问表示，那些已经实现良好多元化的人现在可能不需要做太多事情。

总部位于加州欧文市的 Sun Group Wealth Partners 联合创始人兼董事总经理 Winnie Sun 表示：“对大多数人来说，这是一个好消息，但这并不意味着我们会做出重大改变。”

“这有点像理发：我们在这里和那里进行一些小修剪，”她说。

顾问表示，许多长期投资者可能根本不需要做任何事情——比如那些通过 401（k）计划将大部分或全部资产持有在目标日期基金中的投资者。

这些基金由专业资产经理监管，可以为您做出必要的调整。

“他们在幕后为你做这些事情，”亚特兰大 Claris Financial Advisors 的创始人、注册理财规划师 Lee Baker 说道。

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尽管如此，更注重实践的投资者可以考虑进行一些调整。

顾问们表示，这些调整主要适用于现金和固定收益持有量，或许还适用于投资组合中的股票类型。

鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔美联储年度务虚会上发表主旨演讲时表示，利率政策调整的“时机已经到来”。

这一声明发布之际，通胀已从 2022 年年中疫情时期的峰值大幅下降。劳动力市场虽然仍然相对健康，但也已出现疲软迹象。降低利率将减轻美国经济的一些压力。

凯投宏观 (Capital Economics) 副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗 (Stephen Brown) 在周五的一份报告中写道，美联储可能将在 9 月份的下次政策会议上选择降息 0.25 至 0.50 个百分点。

位于马里兰州盖瑟斯堡的 Blue Ocean Global Wealth 首席执行官兼 CFP 玛格丽塔·程 (Marguerita Cheng) 表示，较低的利率“通常对股市有利”。她说，例如，如果借贷成本较低，企业可能会更放心地扩张。

但顾问们表示，未来降息次数、规模和速度的不确定性意味着，投资者不应该对鲍威尔的声明做出下意识的反应，对其投资组合进行大规模调整。

孙正义说道：“事情是会发生变化的。”

重要的是，鲍威尔并没有承诺降低利率，而是表示利率走势取决于“后续数据、不断变化的前景和风险平衡”。

顾问们表示，利率下降通常意味着投资者可以预期其“更安全”的资金将获得较低的回报。

这包括风险相对较低的资产，如储蓄账户、货币市场基金或存款证中的现金以及短期债券中的资金。

高利率意味着投资者可以从这些低风险资产中获得相当高的回报。

然而，顾问们表示，预计此类回报将随着利率下降而下降。他们通常建议趁现在仍可获得高额保证利率时，立即锁定现金。

“对于那些想在银行购买 CD 以锁定未来 12 个月更高利率的人来说，现在可能是个好时机，”特德詹金 (Ted Jenkin) 表示，他是一名注册理财规划师，也是亚特兰大 oXYGen Financial 的首席执行官和创始人。

“一年后，你可能就无法以同样的价格续约了，”他说。

佛罗里达州杰克逊维尔 Life Planning Partners 创始人兼 CFP 卡罗琳·麦克拉纳汉 (Carolyn McClanahan) 表示，其他人可能希望将多余的现金（投资者不需要用于短期支出的资金）投入收益更高的固定收益投资，例如期限较长的债券。

“我们确实在积极确保客户了解持有现金所面临的利率风险，”她说，“太多人没有考虑到这一点。”

她说：“六个月后，当利率大幅下降时，他们会哭泣。”

债券久期是衡量债券对利率变化敏感度的指标。久期以年为单位，包括票息、到期时间和债券期限内的收益率。

短期债券（期限可能为几年或更短）通常收益较低，但风险也较低。

顾问们表示，投资者可能需要增加期限（和风险），以使收益率与过去两年左右保持大致相同。孙说，目前 5 至 10 年的期限对许多投资者来说可能已经足够。

然而，顾问通常不建议调整股票债券配置。

但孙先生表示，投资者可能希望将未来的更多资金分配给不同类型的股票。

例如，当利率下降时，公用事业和家居装修公司的股票往往表现更好，她说。

詹金表示，房地产投资信托、优先股和小型股等资产类别在这样的环境下也往往表现良好。