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我们以每股约 89.33 美元的价格出售 150 股百思买股票。周一交易后,吉姆克莱默慈善信托基金将持有 950 股百思买股票,持股比例从 2.91% 降至 2.52%。我们在 3 月底买入百思买股票,认为该公司将成为人工智能个人电脑和设备推出的主要受益者。距离新冠疫情高峰期已有大约四年时间,在此期间,全国乃至全世界的消费者都在购买新的科技硬件,以便在封锁期间打造家庭办公空间。一台电脑的典型寿命约为四年。因此,仅从时间角度来看,我们在百思买成立之初就预计,个人电脑销量将在今年晚些时候和 2025 年回升。人工智能个人电脑时代只会强化这种观点,因为这意味着这不是典型的升级周期。这一次,不仅仅是更快的处理器或更好的屏幕。最新款 PC 承诺通过在您的指尖放置个性化的 AI 助手,让您提高效率和计算机知识。我们仍然认为,这种升级方案将被证明是事实,并且百思买将成为消费者蜂拥而至的地方,因为他们希望测试和了解这些新产品。然而,我们也开始看到有迹象表明,这些新的 AI 计算机的采用可能比最初预期的要长一些。BBY YTD 山百思买 YTD 周一的销售与我们上周的评论一致。当时我们注意到,尽管人们担心 AI PC 的采用会延迟,但百思买的股价因这样一种观点而受到追捧:到今年年底,我们确实会看到美联储几次降息。较低的利率往往支持更高的估值倍数。具体到百思买,我们认为投资者奖励该股是因为他们认为较低的利率将导致住房形成增加 — 进而增加对电视和家电的需求。但这不会马上发生,而且这个财报季,Home Depot、Lowe's 和 Williams-Sonoma 等住房相关零售商的业绩并不理想。目前 4.3% 的年股息收益率已经相当诱人,随着美国国债收益率下降,这种吸引力只会变得更大。这些因素都是该股的高水平积极动力。然而,从自下而上的角度来看,我们的研究表明,百思买市盈率所依据的收益在短期内可能面临风险,再加上市场超买,我们不得不削减风险敞口。7 月初,当百思买股价较之前收益后飙升时下跌约 12% 时,我们又买入了 100 股。自那次买入以来,该股上涨了 9% 多一点,因此我们认为,如果股价在本周收益发布后回落,现在是获利了结和释放空间的好时机。如果管理层确认人工智能 PC 的普及将延迟,我们预计情况会如此。我们并不是在预测周四开盘前本季度的盈利会不及预期——只是想防止任何失望。我们将从出售的百思买股票中获得约 8.7% 的收益。根据此次出售,我们还将股票评级下调至 2,但将目标价维持在每股 95 美元。(吉姆克莱默慈善信托的多头头寸为 BBY。请参阅此处查看完整的股票列表。)作为吉姆克莱默的 CNBC 投资俱乐部的订阅者,您将在吉姆进行交易之前收到交易警报。吉姆在发出交易警报后等待 45 分钟,然后再买卖其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过某只股票,他会在发出交易警报后等待 72 小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明的约束。因您收到与投资俱乐部有关的任何信息,因此不存在或产生任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。
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