以下是 2024 年 8 月通货紧缩明细——一张图表

8月份通胀率有所降温，降至2021年2月以来的最低水平，而2021年2月正值疫情期间消费者价格指数开始攀升的时期。

美国经济的这一大趋势——通货膨胀率下降但仍为正——被称为“通货紧缩”。这意味着，总体而言，商品和服务的平均价格正在上涨，只是涨幅放缓了。

然而，也存在一些“通货紧缩”的现象。这些地区的通货膨胀率为负，即价格正在下跌。

消费者价格指数显示，通货紧缩主要发生在汽车和家用电器等实物商品上，不过过去一年，汽油和各种杂货等类别也出现了通货紧缩的现象。

尽管如此，消费者不应期待或支持美国经济出现全面持续的价格下跌。经济学家表示，除非出现经济衰退，否则这种情况通常不会发生。

根据CPI数据，自2023年8月以来，“核心”商品（不包括食品和能源相关商品）的价格平均下降了约2%。

2024年7月至8月期间，该指数下跌了0.2%。

凯投宏观 (Capital Economics) 副首席北美经济学家斯蒂芬·布朗 (Stephen Brown) 表示，商品价格下跌很大程度上是由于供需趋势的“正常化”，而这种趋势在疫情期间被打乱了。

在新冠疫情初期，由于消费者被困在家中，无法在音乐会、旅行或外出就餐等方面花钱，对实体商品的需求激增。由于支出减少，再加上联邦政府的援助，家庭的可支配收入也增加了。

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富国银行经济部高级经济学家萨拉·豪斯表示：“就人们的支出类型而言，我们看到需求发生了巨大变化，人们不再经常外出。”

疫情还扰乱了全球供应链，导致商品无法按照消费者的需求快速上架。

这种供需动态推高了价格。

不过经济学家表示，这些经济扭曲已基本缓解，价格也因此下降。

例如，CPI 数据显示，自 2023 年 8 月以来，家具和床上用品的价格下降了约 5%，家用电器的价格下降了 3%。

工具、五金和户外设备的销售额也出现下降，下降了 3%，玩具销售额下降了 3%，服装（如男士西装和外套）下降了 10%，女士外套下降了 9%，鞋类下降了 1%。

自 2023 年 8 月以来，新车和二手车价格分别下跌了 1% 和 10%。汽车和卡车租赁价格下跌了约 8%。

2021 年初经济全面恢复开放后，由于制造业所必需的半导体芯片短缺，汽车价格成为首批上涨的行业之一。

豪斯表示，近期汽车价格下跌主要是因为“整体汽车领域的库存状况有所改善”。经济学家表示，融资成本上升也降低了消费者需求。

经济学家表示，除了供需动态之外，美元相对于其他全球货币的强势也有助于控制商品价格。这使得美国公司从海外进口商品的成本更低，因为美元可以购买更多商品。

经济学家表示，全球化等长期力量也起到了推动作用，增加了从中国进口更多低价商品。

根据 CPI 数据，过去一年航空票价下降了约 1%。

凯投宏观的布朗表示，航空燃油价格的下跌部分造成了销量下降。

根据国际航空运输协会的数据，平均航空燃油价格较去年同期下降了约 21%。

根据 CPI 数据，苹果、土豆、火腿、咖啡、大米、海鲜和香蕉等食品杂货价格均有所下降。经济学家表示，每种食品杂货都有自己的供需动态，这可能会影响定价。

其他类别的通货紧缩动态可能仅仅发生在纸面上。

例如，在 CPI 数据中，劳工统计局控制了一段时间内的质量改进。电视、手机和电脑等电子产品不断改进，这意味着消费者通常可以用同样的钱买到更多的东西。

这表现为CPI数据中价格的下降。