Alphabet 旗下的自动驾驶汽车部门 Waymo 终于开始全速前进。经过多年的巨额投资和亏损，Waymo 在其现有的西海岸市场客流量正在加速增长。该公司刚刚与 Uber 签署了扩大合作伙伴关系的协议，将于 2025 年初将其自动驾驶出租车服务引入亚特兰大和德克萨斯州奥斯汀的这家叫车巨头的应用程序。这将使 Waymo 进入五个市场，包括菲尼克斯、旧金山和洛杉矶。Waymo 和 Uber 已经在菲尼克斯合作了。客流量的增长和与 Uber 的更深层次联系对 Waymo 及其母公司来说都是重要的里程碑，母公司已向该合资企业投入了数十亿美元，但投资者的回报似乎很少。而且时机再好不过了：Waymo 正在展示其实力，而就在几周前，电动汽车先驱特斯拉将于 10 月 10 日举行备受期待的机器人出租车活动。目前，Waymo 是美国唯一一家运营的商业机器人出租车服务。特斯拉的演示将聚焦更广泛的自动驾驶技术现状，该技术在过去十多年中经历了相当多的炒作和安全障碍。虽然它仍然是一个新兴行业，但越来越明显的是，Waymo 将在其不断发展的商业未来中发挥重要作用。“直到今天，Waymo 一直令人大失所望。我现在不再这么认为了，”吉姆·克莱默 (Jim Cramer) 在上周宣布奥斯汀和亚特兰大扩张后不久表示。“这是留在 Alphabet 的实质性原因，”吉姆补充道，他最近几个月对 Club 股票的表现表示失望，并对没有更积极地削减头寸表示遗憾。Waymo 有潜力成为“一家非常大的企业”，吉姆说。 GOOGL .SPX 1Y 山 Alphabet 的股票表现与标准普尔 500 指数相比过去 12 个月的走势。 漫漫长路 自 2009 年作为谷歌的自动驾驶汽车项目成立以来，Waymo 的道路漫长而曲折。 七年后，即 2016 年 12 月，它发展成为 Alphabet 旗下的一家独立公司，并被纳入其其他赌注部门，该部门是谷歌核心搜索引擎、YouTube 和云业务之外的一系列投机性企业。 其 Waymo One 拼车服务于 2020 年在凤凰城向公众开放。 它于 2023 年 8 月在旧金山推出时需要等候一段时间，然后三个月前向该市的所有人开放。 付费服务于 4 月在洛杉矶启动。 现在亚特兰大和奥斯汀是下一个（目前，只有 Waymo 员工可以在奥斯汀乘车）。 现在，机器人出租车服务在其市场上已有大约 700 辆自动驾驶汽车上路。到目前为止，Waymo 已经提供了 200 多万次行程，而且速度还在加快，这对收入有利。Waymo 上个月宣布，8 月份每周付费行程从 5 月份的 5 万次翻了一番，达到 10 万次。甚至在最近 Uber 新闻之前，摩根士丹利就预测 Waymo 在菲尼克斯、旧金山、洛杉矶和奥斯汀的整体收入将在 2024 年增长 359%，2025 年增长 109%。如果再加上拥有 50 万人口的亚特兰大，增长率将进一步提高。可以肯定的是，Waymo 规模仍然很小。TD Cowen 估计，Waymo 到 2024 年的总预订量将达到 7200 万美元——仅相当于 Uber 在美国预期金额的 0.2% 和 Lyft 的 0.5%。华尔街的一些估计高于 TD Cowen 的估计——例如 Bernstein 估计约为 1 亿美元——但结论是一样的。尽管如此，Waymo 收入前景改善对 Alphabet 投资者来说是个好消息，尤其是像 Jim 这样厌倦了其他业务部门巨额亏损拖累谷歌成熟业务收益的投资者。其他业务在 2023 年的收入为 15 亿美元——运营亏损为 41 亿美元。全公司收入和运营收入分别为 3070 亿美元和 840 亿美元。据 Alphabet 称，其他业务的大部分收入来自其生命科学公司 Verily 和 GFiber，后者是其在美国部分地区运营的 WiFi 和互联网连接部门。很难确定 Waymo 的具体财务状况，因为 Alphabet 不会单独列出其他业务中的具体公司。鉴于开发和部署自动驾驶技术的成本高昂，Waymo 现阶段的损失可能很大。但它为投资者带来收益的长期潜力也同样巨大。“就价值创造而言，这可以说是最具吸引力的长期押注，”加拿大皇家银行资本市场分析师布拉德·埃里克森在接受 CNBC 采访时表示。“那里有数十亿美元的股权价值创造机会。” 新融资 Alphabet 正倾向于这一机会。今年 7 月，Alphabet 宣布对 Waymo 进行新的多年期投资，金额达 50 亿美元。Waymo 在前几年也获得了外部支持。2020 年，它在第一轮外部融资中获得了 30 亿美元，投资者包括风险投资公司 Andreessen Horowitz 和汽车经销商 AutoNation 等。2021 年，它又获得了 25 亿美元。 Alphabet 当时的首席财务官露丝·波拉特 (Ruth Porat) 在 7 月表示：“这轮新融资与最近的年度投资水平一致，将使 Waymo 能够继续打造全球领先的自动驾驶技术公司。” Waymo 无法独自打造领先的自动驾驶出租车业务。它与 Uber 的深化关系清楚地表明了这一点。当 Waymo 首次在凤凰城推出时，用户通过 Waymo One 应用程序预订了一辆出租车。大约一年前，当 Uber 在其应用程序中添加了 Waymo 车辆时，这种情况发生了变化。如果 Uber 用户在 Waymo 的凤凰城运营区内叫车，可能会与自动驾驶汽车匹配。乘客必须确认接送。在洛杉矶和旧金山，Waymo One 应用程序是召唤自动驾驶汽车的唯一方式。亚特兰大和奥斯汀将有所不同。在这些城市，Waymo 车辆只能通过 Uber 应用程序使用。与凤凰城不同，Uber 还将提供一些车队管理服务，例如车辆清洁和存储。美国银行分析师周一在给客户的一份报告中写道：“Waymo 选择与 Uber 独家合作进入新市场这一事实表明，在我们看来，凤凰城的积极发展势头以及上市速度优势。”分析师表示，与 Uber 等网约车服务公司合作对于提高业务的经济可行性至关重要。这一观点的核心是一个重要概念，即车辆利用率，它衡量车辆为乘客服务的时间。更高的利用率意味着更多的客户使用该服务，最终转化为更多的利润，以帮助弥补贬值的车辆资产的成本。“这些汽车上路的成本很高。所以，如果它们没有产生收入，那么就是一种非常糟糕的产能利用，”埃里克森说。“产生几乎即时需求的方法是接入 Uber 的网络。”这是一个大事件：Uber 表示，在截至 6 月 30 日的三个月内，其平台每月有 1.56 亿活跃消费者。Uber 一直在开发自己的自动驾驶技术，之后于 2020 年将该部门出售给以自动驾驶半挂卡车业务而闻名的 Aurora Innovation。这标志着 Uber 和首席执行官达拉·科斯罗萨西 (Dara Khosrowshahi) 的战略明显转向与 Waymo 类似的合作伙伴关系。Uber 还在与 Waymo 的竞争对手 Cruise 合作，后者归通用汽车所有。上个月，Uber 和 Cruise 达成了多年合作伙伴关系，Cruise 车辆最早可能在 2025 年登陆 Uber 平台。Cruise 首先需要重新启动其机器人出租车业务，此前该公司在 2023 年 10 月因与行人相撞而暂停了该业务。在那起事故中，旧金山的一辆自动驾驶 Cruise 将一名行人拖行了大约 20 英尺，而该行人先是被一辆人类驾驶员驾驶的汽车撞到。这起事件凸显了自动驾驶汽车面临的安全挑战，这仍然是乘客、其他司机以及行业投资者面临的主要风险。事实上，Waymo 最近出现了一些小失误。6 月份，一辆无人驾驶的 Waymo 汽车在试图低速靠边停车时撞上了电线杆，随后该公司召回了全部 672 辆汽车。2 月份，两辆 Waymo 汽车在凤凰城撞上了一辆被拖走的皮卡车，随后 Waymo 召回了 444 辆汽车。在两次召回中，该公司都更新了汽车软件以解决问题。今年早些时候，美国安全监管机构也对 Waymo 的表现展开了调查。Waymo 声称其汽车让道路更安全，并于 9 月初发布了一个数据仪表盘，显示了其汽车在凤凰城和旧金山的表现与人类司机的碰撞率基准的统计数据。上周，在接受 CNBC 采访时，Uber 的 Khosrowshahi 称 Waymo 是无人驾驶技术的“领导者”，并吹捧该公司的安全记录。他还暗示，Uber 平台上的自动驾驶出租车将有更多扩张空间。“我无法预测时间，但这项技术将不断扩大，”他说。分析师和投资者都希望看到 Waymo 在新市场的客流量趋势如何，以及该公司是否会加快进军更多城市的速度。摩根士丹利分析师表示，目前尚不清楚 Waymo 在奥斯汀和亚特兰大之后会去哪里，尽管它已经绘制了 25 多个城市的地图。“退一步讲，如果 Waymo 要在合理的时间内取得有意义的进展并扩大其覆盖范围，就必须加快城市发布速度，”摩根士丹利分析师在 9 月 5 日的一份报告中写道。Waymo 发言人 Ethan Teicher 拒绝对任何未来计划发表评论，但确实表示，“我们对 Waymo One 的增长以及我们从乘客那里得到的积极反馈感到兴奋。”在不久的将来，特斯拉 10 月 10 日的自动驾驶出租车活动将成为自动驾驶领域的关键时刻，并让人们重新审视 Waymo 在该领域的地位。特斯拉就其当前将自动驾驶出租车服务商业化的计划提供的任何细节，包括发布时间，都将特别引人注目。竞争肯定即将到来，但 Waymo 已经取得了良好的开端。（吉姆·克莱默的慈善信托基金做多 GOOGL。点击此处查看完整的股票列表。）作为吉姆·克莱默的 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易警报。吉姆在发出交易警报后等待 45 分钟，然后才能买卖其慈善信托基金投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明约束。您收到与投资俱乐部相关的任何信息并不产生任何受托责任或义务。不保证任何特定结果或利润。
2024 年 5 月 15 日，一辆 Waymo 自动驾驶捷豹电动汽车停在加利福尼亚州洛杉矶的 EVgo 充电站。
帕特里克·T·法伦 | 法新社 | 盖蒂图片社
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