进入下半年，市场波动性成为主旋律，自 7 月以来股市一直大幅波动。美联储四年来首次降息，预计还会进一步降息。一些人还呼吁投资者抛售现金，因为利率预计将下降。如果你现在有 100 万美元的闲钱可以投资，你应该买什么？CNBC Pro 采访了资深投资者，他们将如何使用这笔钱来分配投资组合。他们为风险偏好分为三个级别的投资者分享了建议。谨慎至平衡的风险状况 MBMG 家族办公室集团管理合伙人 Paul Gambles 表示，该公司最近调整了对谨慎至平衡风险状况投资者的配置，具体如下：他表示，黄金矿业公司的配置一度超过 10%，但最近他们“积极”抛售，因为“涨势太强劲，不容忽视”。该公司做出的其他调整包括减少对日本政府债券的配置，增加对中国国债的持仓。 “国债——期限仍然是一个惊人的买入点，”他通过电子邮件告诉 CNBC Pro。“日本国债——购买未对冲的美元计价 ETF 似乎总是比购买日元更容易、更便宜——日元的外汇利差似乎总是高于应有水平。” Gambles 表示，该投资组合今年迄今的回报率约为 10%。 平衡至中等风险状况 Peapack Private Wealth Management 执行总监兼高级投资组合策略师 David Dietze 表示，投资者最多可以用 100 万美元投资，可以购买单个证券，而不必局限于基金。该公司管理着 115 亿美元的资产。“少得多的金额让投资者不得不投资基金以获得足够的多元化。有了 100 万美元，人们可以说在 50 只不同的股票上投资 2 万美元，就可以实现很好的多元化，”他说。 基金费用是选择个股而不是基金的原因之一，因为“许多人认为它们是投资组合长期成功的最大决定因素”，Dietze 说。迪茨表示，即使手上有 100 万美元，他仍然喜欢在股票、债券和现金之间取得平衡，倾向于传统的配置方式：65% 投资股票、30% 投资固定收益、5% 投资现金。“我们仍然倾向于投资国内大盘股，但考虑到这两类股票的估值更高，投资小盘股和海外股票也是明智之举，”他说。在固定收益方面，他说，投资者应该选择高质量和期限较短的债券。这个投资组合是多年期配置，因为他建议投资者不要“玩弄”市场的短期前景。迪茨目前看好的股票包括制药公司百时美施贵宝、澳大利亚矿业公司必和必拓集团和好时。以下是他对每只股票的评价：百时美施贵宝“本质上被低估”，并将受益于市场从“对人工智能的执着”转向高股息行业。该股目前的股息收益率约为 4.8%。全球最大的矿业公司必和必拓的负债率低、盈利能力强，是抵御通胀的绝佳对冲工具。好时公司是“长期表现优异的公司”，过去十年的年总回报率为 14%。 更激进的风险状况 Gambles 表示，采取更激进的立场意味着对他预计会表现出色的主题“全力以赴”，并取消对这些交易的任何对冲。随着他的客户转向更激进的投资组合，他会这样分配： 与谨慎至平衡型投资者的投资组合不同，Gambles 减少了对全球股票对冲基金的配置，增加了对亚洲同行的配置。他保持了对美国国债的配置，同时将日本政府债券的配置增加了一倍。 “我认为，对许多读者来说，最有趣的方面是，在一个激进的投资组合中，60% 的配置分配给各种国债——但当情况转为负面时，激进可能意味着积极防御，”他在一封电子邮件中写道。从理论角度来看，他会用 5% 的比特币配置来对冲过度的国债风险，他说。 Gambles 还会额外分配 10% 的资金用于他目前看好的任何交易，包括短期战术分配。“目前没有什么引人注目的……我们会把大部分资金留着，等待导致错误定价的事件发生，”Gambles 说道。
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