美联储可能刚刚达到 2% 的通胀目标

继几周前美联储大幅降息之后，本周的通胀数据提供了更多证据，表明美联储正在接近其目标。

本周 9 月份消费者价格指数和生产者价格指数均接近预期，显示通胀正在向央行 2% 的目标下滑。

事实上，高盛的经济学家认为美联储可能已经这样做了。

华尔街投行周五预测，本月晚些时候公布的商务部9月份个人消费支出价格指数将显示12个月通胀率为2.04%。

如果高盛是正确的，这个数字将四舍五入至 2%，并且与美联储的长期目标一致，距通胀飙升至 40 年来的高点并引发一轮激进的加息已经过去两年多了。美联储更喜欢将个人消费支出作为通胀指标，尽管它会使用各种输入数据来做出决策。

芝加哥联储行长古尔斯比在接受 CNBC 采访时表示：“12 至 18 个月的总体趋势显然是，通胀已大幅下降，就业市场已冷却至我们认为充分就业的水平。”周四最新消费者价格数据公布后。 “我们想让他们俩都留在他们现在所在的地方。”

虽然遏制通胀可能不是一件容易的事，但最新数据表明，尽管价格并未从几年前的高位回落，但上涨速度正在回落。

9 月份所有项目消费者价格指数的 12 个月增长率为 2.4%，而代表批发通胀和管道压力主要指标的生产者价格指数的年增长率为 1.8%。

高盛对 PCE 指数将升至 2% 的预测也与克利夫兰联储的跟踪大致一致。

央行地区的“通胀即时预测”仪表板将 9 月份 12 个月总体 PCE 利率定为 2.06%，四舍五入至 2.1%。然而，按年率计算，整个第三季度的通胀率仅为 1.4%，远低于美联储 2% 的目标。

平心而论，有一些警告表明政策制定者仍有一些工作要做。

高盛表示，核心通胀（不包括食品和能源）是美联储认为更好衡量长期趋势的指标，预计 9 月份 PCE 的核心通胀率为 2.6%。仅使用消费者价格指数来看，9 月份的核心通胀率甚至更糟，为 3.3%。

不过，美联储官员认为，出乎意料的高住房通胀数字是核心措施的主要驱动因素，他们认为，随着租金下降趋势在数据中显现出来，这种影响将会有所缓解。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在谈到租金情况时表示，他预计住房通胀将继续回落，而“更广泛的经济状况也为进一步通货紧缩奠定了基础”。

从政策角度来看，较低的通胀为美联储继续降息打开了大门，特别是当美联储将注意力转向劳动力市场时，尽管人们对降息的速度有多快有些担忧。

9 月份联邦基金利率下调 0.5 个百分点至 4.75% 至 5.00%，对于扩张中的经济来说是史无前例的，预计美联储至少将恢复到正常的 25 个百分点。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）周四甚至表示，他愿意在 11 月会议上完全跳过这一举措。

PNC 高级经济学家库尔特·兰金 (Kurt Rankin) 在 PPI 后分析中表示：“在消费者需求步入可持续步伐之际，积极的宽松政策可能会导致消费者需求激增。” “这一结果反过来会给企业带来满足这一需求的压力，在这些企业争夺必要的资源时重新激发其自身成本的增长。”

与此同时，期货交易员押注美联储在 11 月和 12 月会议上几乎肯定会降息 25 个基点。