华尔街预计特朗普就任总统将释放交易潜力

华尔街交易撮合者和企业领袖预计，当选总统唐纳德·特朗普一月份就职后，并购活动的闸门将会打开。

他很可能会得到国会的帮助。特朗普击败了民主党候选人副总统卡马拉·哈里斯，共和党在本周的选举中赢得了参议院多数席位。预计红色浪潮将导致交易监管放松，并产生大量被压抑的需求。

TD Cowen 总裁杰弗里·所罗门 (Jeffrey Solomon) 周三在 CNBC 的“Money Movers”节目中表示：“我们知道在特朗普环境下世界将走向何方，因为我们以前见过这种情况。” “我认为监管环境将更有利于经济增长。监管将会更加宽松和有针对性。”

所罗门补充说，缩减的监管将集中在“特朗普政府特别感兴趣的”某些领域，而不是对整个形势进行广泛的重新评估。

近年来，拜登政府的司法部和联邦贸易委员会主席莉娜·汗 (Lina Khan) 领导的部门对悬而未决的交易进行了更严格的审查。一些人指出，这种动态是交易流中的一个令人寒心的因素。高利率和飙升的公司估值也起到了一定作用。

汗九月份表示，“当你看到对合并进行更严格的审查时，你就能看到对非法合并的更大威慑力。”她的强硬路线招致了严厉的批评，但现在，人们对即将出台的联邦贸易委员会的宽松态度持乐观态度。

一位不愿透露姓名的顶级交易撮合者坦率地接受 CNBC 采访时表示：“假设利率下降，企业税率也下降，那么并购市场就具备了真正活跃的条件。”

周三，市场因共和党获胜而上涨 道琼斯工业平均指数 飙升1,500点，创历史新高。

专家表示，一些行业，尤其​​是金融和制药行业，可能会在特朗普第二个政权下得到提振。

摩根富兰克林咨询公司私募股权策略和覆盖主管霍华德·古特曼表示：“我们可以看到国内制造业受益于关税增加和技术增长，而技术增长因反垄断环境收紧而放缓。” “此外，我们预计航空航天和国防工业将像历届共和党政府期间的历史表现一样，与更广泛的地缘政治环境相结合，实现增长。”

其他行业，例如科技行业，在完成交易方面可能仍面临一场艰苦的战斗。

一位也匿名接受 CNBC 采访的并购顾问指出，特朗普对大型科技公司——历来活跃的交易撮合者——的蔑视可能会让它们保持观望。周三，科技界领袖在社交媒体上向特朗普表示祝贺。

这位顾问指出，共和党对《CHIPS 法案》的明显反对意味着半导体整合可能面临挑战，同时警告说，现在了解特朗普总统任期意味着什么还为时过早。 CNBC 此前报道称 高通 最近接触过 英特尔 关于潜在的收购。

专门从事数字领域的综合媒体公司首席执行官乔纳森·米勒 (Jonathan Miller) 表示：“我认为最简单的说法是增加交易，减少监管，政府将大权在握，也许愿意挑选赢家和输家。”媒体投资。

一位前行业高管表示，许多地区性银行认识到规模化的必要性，也可能会寻求整合。该顾问指出，规模较小的银行被吞并已经“有一段时间了”，但在特朗普担任总统期间，这些收购的速度和规模可能会加快。

一位专注于医疗保健的并购顾问表示，制药业高管也乐观地认为，更宽松的反垄断执法可以为交易扫清道路，他补充说，在任何一届政府的领导下，反垄断执法可能“几乎不会变得更糟”，但现在相信情况会有所改善。有意义的。”

汗在过去四年中进行了数十起生物制药合并，他认为垄断将抑制某些疾病领域新药的开发并损害消费者的选择。生物技术公司 Illumina 去年表示，在与联邦贸易委员会和欧洲反垄断监管机构激烈争斗后，将剥离诊断测试制造商 Grail。

同样在去年，联邦贸易委员会阻止了赛诺菲从 Maze Therapeutics 收购一种正在开发的治疗庞贝病（一种遗传性疾病）药物的提议。赛诺菲最终终止了该交易。

“莉娜·汗（Lina Khan）第一天是否被解雇是一个关键考虑因素，但即使联邦贸易委员会发生的变化较少，毫无疑问，本届政府——至少在纸面上——在企业合并方面将更加友好，瑞穗医疗保健股票策略师贾里德·霍尔兹 (Jared Holz) 在周三的一封电子邮件中表示。

一位顶级交易撮合者预计并购活动将普遍上升，但也认为金融业和制药业尤其有望复苏。这位交易撮合者还指出，随着参议院的态度发生转变，马萨诸塞州民主党参议员伊丽莎白·沃伦等更直言不讳的反垄断声音可能会发现推动司法部或联邦贸易委员会的调查变得更加困难。

特朗普当选总统可能会带来一些被联邦贸易委员会阻碍的零售交易。 克罗格的 竞标收购杂货连锁店 艾伯森 在特朗普的领导下可能有更好的机会获得批准 挂毯的 拟收购 卡普里。

Kroger 和 Albertsons 之间的合并目前正在接受联邦法官的审查，而 Tapestry 正在努力对一项联邦命令提出上诉，该命令批准了联邦贸易委员会关于针对合并的初步禁令的动议。

GlobalData 董事总经理尼尔·桑德斯 (Neil Saunders) 表示：“联邦贸易委员会对并购的敌对态度几乎肯定会被重置，并被更有利于企业交易的世界观所取代。” “这并不一定意味着像 Kroger-Albertsons 这样的大交易会被批准，但这确实意味着像 Tapestry-Capri 这样的其他交易将比拜登政府时期受到更热烈的欢迎。”

与此同时，媒体行业持续的动荡导致许多人考虑将整合作为该行业的下一步。

华纳兄弟探索公司首席执行官戴维·扎斯拉夫(David Zaslav)周四强调，如果监管放松，可能会出现机遇，并强调了他今年早些时候在艾伦公司年度太阳谷会议上发表的言论。

“我们即将迎来新一届政府……现在下结论还为时过早，但它可能会带来截然不同的变革步伐和整合机会，这将为这个行业带来真正的积极和加速的影响，这是我们所需要的，”扎斯拉夫在财报电话会议上表示。

广播电台群主 辛克莱 周三也表达了类似的情绪。

首席执行官克里斯·里普利在财报电话会议上表示：“我们对即将到来的监管环境感到非常兴奋。” “确实感觉整个行业的阴云正在消散。”

尽管如此，前任特朗普政府和拜登政府在媒体行业交易方面的记录存在分歧。

特朗普的司法部允许 迪士尼 买 狐狸的 资产，但随后被起诉阻止 AT&T 的 时代华纳的交易。

在拜登政府的领导下，亚马逊以 85 亿美元收购米高梅的交易以及华纳兄弟和探索传播公司的合并均被否决，但一名联邦法官阻止了西蒙与舒斯特以 22 亿美元的价格向企鹅兰登书屋出售的交易。

Skydance Media 和派拉蒙全球公司于今年早些时候同意合并，预计将于 2025 年获得监管部门的批准。