你无法禁止泡沫。你无法禁止疯狂行为，尤其是当它得到回报时。你不能告诉内部人士或大数据分析专家Palantir 获利了结。你无法阻止 Applovin 的高管们逃离这里，你也无法告诉那家移动游戏广告软件公司的买家，它可能没有你想象的那么有价值。我们当然希望我们可以。我们想要一个理智的市场，在那里我们不会有各种各样的股票只靠利润的气味而狂飙。我们希望这些买家赶紧离开，因为我们不希望纽约证券交易所上市公司成为疯子，也不希望纳斯达克 100 指数成为某种避难所。我们现在有很多衡量泡沫和零售过度热情的标准。它们都闪烁着红色，但还不是鲜红色，也不是会烧坏你的视网膜的红色。 Palantir 和 Applovin 象征着我们目前面临的挑战。这两只股票的交易就像几年前 GameStop 在 meme 股票狂热期间所做的那样。然而，与 GameStop 的恶臭不同，这些都是真实的、非常真实的公司。 PLTR YTD mountain Palantir YTD 许多人都指望 Palantir 能够改变五角大楼的工作方式。当谈到 40 法则时，该公司的股票实际上很便宜，我们将增长率和自由现金流利润率相加，看看它是否超过 40。它确实超过了 50，给了人们“正确的选择”。 “继续为它付费，就像机构为现在非常神圣的 ServiceNow 所做的那样。是的，Palantir 利润丰厚。是的，它是由才华横溢但即使不是彻头彻尾好战的亚历克斯·卡普（Alex Karp）领导的，他也非常傲慢，他像砍刀刺穿人造黄油一样撕裂那些真正想要讲述这个故事的人。这种蔑视是如此的淋漓尽致，如此令人痛苦，以至于你实际上希望股票崩盘，尽管你喜欢他们所做的一切，并承认他们可能是五角大楼放弃以有害方式利用人类并与我们其他人一起进入 21 世纪的希望。世纪。但关于这家价值 1730 亿美元的公司，我们确实知道的一件事是，有些人早上醒来（如果他们真的睡觉的话）会少量购买这只股票，因为没有“卖家”而将其抬高。在那个时间，除了那些下达远高于市场价的卖单的人之外，这些订单几乎总是被接受。我看着它，我看着它走高，我一直希望这些买家被打入水力压裂沙坑里，因为我讨厌看到这种形式的“走上去”。自己起来看看吧。这是一场让股价走高的意志较量，一场买家不断获胜、卖家不断失败的游戏。这是一场拉锯战，每天早上多头都会击败空头。因为多头总是获胜，而且我们从股价中知道，有一种不朽的感觉，只会蔓延到其他被装袋、被枪杀但未被清算的“Palantir”。从这个意义上说，我们真的希望出现拉高和抛售，因为这样我们就可以说，“哦，这只是拉高和抛售”，并且能够解雇股票、买家和所有很快就会出现的短暂筹码。当我们都知道这个计划时就消失了。事实恰恰相反。真正的公司，真正的股票，真正的利润，但它们不会，因为那不是“这些人”做事的方式。这些买家知道 Palantir 的股价正在走高。这是一只1730亿美元的股票，不撞就停不下来，不知道2000亿、3000亿市值？这对“这些人”来说还重要吗？我怎么能如此确定“这些人”是谁？我可以肯定，因为我自己曾经也是其中之一。当我在高盛为富人和小型家族理财室提供咨询时，那是一个喧嚣的 20 世纪 80 年代。那些日子里我从未入睡，只是一个头脑发热的大脑，不停地试图记住每一个价格和游戏的每一个动作。我致力于记住数百只股票的价格，并且跟踪了当时世界各地百事可乐、默克、废物管理公司和 3M 等许多 80 美元股票的走势，我发现了一个万无一失的模式。涨到 80 美元的股票会涨到 90 美元。涨到 90 美元的股票会涨到 100 美元。涨到 100 美元的股票会涨到 110 美元。涨到 110 美元的股票涨到 120 美元，然后它们会被分割，通常是 3 比 1，然后你在分割时出售它们。哦，别担心，我知道我的说法很可笑，甚至是白痴。这一切没有一丝严格性。当时，高盛的销售人员和合作伙伴与纽约最富有的人有着深厚的关系。我尊重规则。我没有去寻找别人的客户。但我确实从他们参观、用餐和娱乐的地方攻击了他们。我有点像大卫布莱恩遇见了超感神探奥兹。我总是告诉他们特定股票将会发生什么，如果我不总是对的话，那该死的。另外，我把自己的钱放在嘴上。所以，过程是这样的。当我看到我的“软”目标时——软是因为我想遵守规则，而不是窃取任何账户——我打开了我的思维，剥离了我所吹捧的蓝筹股轨迹的预测。当然，尽管我有常春藤联盟的资历，但我还是被斥为小丑——他们当时给人留下了深刻的印象，不是他们应该的，但他们确实做到了。然后当我再次见到他们时，再一次，我会赚很多钱，以至于他们吵着要“名单”。现在，这就是那一刻的“Palantir”。我总是对的。这种模式不断重复。这种情况持续了一年多。然而有一天，也许是感觉到伊卡洛斯时刻，我停了下来。我宣布胜利。我没什么可说的了。井是故意干涸的。今天玩Palantir游戏的人就是那些年轻的“ME”。他们不断获胜。我不认为他们会表现出我所遵守的纪律，离开一个似乎是在我的方向操纵的赌场，因为他们不知道像我一样遭受打击是什么感觉，因为我在 70 年代末进行过交易80 年代初，那是一段悲惨的时光。我不想退还赏金。今天的这些“人”——对他们来说，这是一场令人着迷的第一次牛仔竞技表演，他们在那里赚钱，而像我这样的人不明白或太愚蠢，看不到正在赚的所有钱。他们完全不明白将我视为责骂者的讽刺意味。我会宣布胜利的想法表明我是一个多么失败的人。哦，你知道他们还失去了什么吗？ 87年股市崩盘。这些“80 至 120 美元”的股票中的每一只都遭受重创。每一分钱都被退还了。我现在还在笑。我希望他们也能做到同样的事情。 APP YTD mountain Applovin YTD Applovin 非常相似，以至于它可能位于某种镜厅中。走进 Applovin 这家价值 1,170 亿美元的公司的买家并不知道 Applovin 是什么。这使得它比百事可乐或废物管理公司要好得多。只要人们知道它是用于手机游戏广告的企业软件（如 Netflix 广告层），并且正在进军电子商务（如 Shopify），那么在任何分析师有机会买入之前，该股就可以安全地翻倍。或强力买入，或将目标价提高至 400 美元或 500 美元。这些牛仔从来没有被脾气暴躁的小马摔倒过，他们每天早上 3:45 起床——比我晚了半个小时（所以你的“狡猾的家伙”仍然有优势），并且喜欢 Applovin 更高的价格。这一切之所以有效，是因为他们在 Applovin 上处于“早期”，无论这意味着什么，而内部人士对他们的销售毫无头绪，根本没有参与其中。可口可乐和默克的销售商也不是，他们是 40 年前的傻瓜。直到有实力的竞争对手介入并大幅削减其利润后，Applovin 的游戏才算结束。但这需要永远的时间才能恢复。股票不会自行下跌，所以我无法确定比赛何时结束。 Applovin 是一家真正的公司，拥有真实的前景和真实的收益，只要你展望 2026 年或 2027 年，并证明更激进的价格目标是合理的，你就可以对其进行估值。对于那些拒绝参与逃亡的讨厌的审计员来说，它似乎不会遇到超级微型计算机的问题。 E & Y 可能是失败者。底线 我们为什么关心这个？我为什么关心这个？也许我很嫉妒俱乐部的投资组合在这场比赛变成一场音乐椅之旅之前无法参与其中。也许是因为我以前见过它，并且知道直到每个灰胡子都失去了称霸的信誉时，它才会结束？这些都不是原因。而是它鼓励的行为最终超出了像 Palantir 或 Applovin 这样真正伟大的公司的范围，并把我们带到了 GameStops 和 AMC，它们被聪明的对冲基金经理做空，这变成了一场对冲基金与新手和新手的竞争站在正义者一边，对冲者站在梅菲斯特一边，迫不及待地想把正义者和他们的钱分开。换句话说，我们正处于一个不稳定的时刻，投机行为成为焦点，投机者不断获胜、获胜、获胜。只要他们这样做，市场就比平常更像赌场，任何关于 Salesforce 甚至 Nvidia 前景的讨论都显得过时和愚蠢。你永远不想约会和愚蠢。因此，请警惕这个与充满阳光和消毒剂的黑暗市场同时发生的市场。当它在角落里时就没事了。但当它是重头戏时就不行了。当它到来时——我担心迟早会到来——我们将不得不修剪再修剪，直到我们没有足够的衣服来进行渐强和清洁。在那之前，我们必须坚持到底——希望只有这两场大火能够熄灭——我们才能恢复定期的牛市。我们将在美国东部时间周三中午的 12 月月度会议上讨论所有这些问题，同时通过这个镜头审视俱乐部股票。 （请参阅此处查看 Jim Cramer 慈善信托基金中股票的完整列表。）作为 CNBC 投资俱乐部 Jim Cramer 的订户，您将在 Jim 进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易警报后等待 45 分钟，然后才购买或出售其慈善信托投资组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过一只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时，然后再执行交易。上述投资俱乐部信息须遵守我们的条款和条件以及隐私政策以及我们的免责声明。您收到与投资俱乐部有关的任何信息后，不存在或产生任何信托义务或义务。不保证特定的结果或利润。
Jim Cramer 与 CNBC 投资俱乐部
罗布·金 | NBC环球
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