主要 ETF 公司的市场策略师对 2025 年股市持续上涨持乐观态度,预计大型科技股将在短期内继续产生稳健的盈利并消除估值担忧。 “我们预计,美国大盘股能够保持其相对于发达市场 (DM) 股票的结构性优势。美国公司将继续实现市场最看重的目标——盈利能力和盈利增长,这主要是由科技行业和所谓的辉煌推动的。”尤其是 7 号,”道富环球投资顾问团队在展望文章中表示。 2024年ETF行业新产品爆发,新加密货币基金暴涨数百亿美元,杠杆单股基金交易量大增。尽管如此,2024 年最受投资者欢迎的两种 ETF 仍然是广泛的股票基金——Vanguard S & P 500 ETF (VOO) 和 iShares Core S & P 500 ETF (IVV)。 FactSet 的数据显示,今年迄今为止,这两只 ETF 已带来约 1600 亿美元的资金流入,总回报率为 29%。尽管华尔街策略师和专业投资者对市场估值以及少数科技股在指数中的权重感到担忧,但仍购买了这些广泛的股票基金。 Vanguard 表示,估值可能会损害长期业绩,但不一定会损害 2025 年的业绩。 “从短期来看,我们的分析表明,如果经济增长和盈利保持不变,美国股市可能会维持较高的估值。然而,随着时间的延长,增长和盈利的影响会减弱,估值最终会以‘基本面引力’的形式主导回报。” ”先锋展望说道。如果盈利无法持续,重力可能会产生更快的影响。道富银行表示:“任何盈利失误,尤其是顶级企业的盈利失误,都将引起担忧。”固定收益 ETF 行业 2025 年的一个关键主题可能是旨在帮助投资者降低部分估值风险的替代策略。这可能包括投资流动性较低的资产(例如私人信贷)的新基金。当然,寻找股票替代品的投资者不必走得太远。先锋集团的策略团队普遍看好进入新一年的固定收益,部分原因是美联储降息的预期减弱。 “较高的起始收益率极大地改善了固定收益的风险回报权衡。债券仍然回归。在未来十年,我们预计美国和全球除美国货币对冲债券的年化回报率为 4.3% – 5.3%,”先锋展望说道。 2024年,广义债券基金最受投资者欢迎,但一些更具针对性的基金确实取得了突破。例如,根据 FactSet 的数据,专注于结构性信贷的 Janus Henderson AAA CLO ETF (JAAA) 今年迄今已带来超过 100 亿美元的收入。先锋集团高级国际经济学家凯文·康 (Kevin Khang) 表示,较高的收益率可能会让股市估值更加难以接受,但这并不是近期的担忧。 “一般来说,只要经济保持稳定……那么我们预计,这将意味着风险资产总体上不会受到收益率波动的太大影响,”康告诉 CNBC。贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)对债券的看好程度不如先锋集团(Vanguard),尽管它确实强调了欧洲信贷领域的一些机会。积极策略 贝莱德投资研究所 (BlackRock Investment Institute) 对 2025 年全球前景的预测是增持美国股市,尽管该公司特别强调积极策略和动态基金。投资者面临的风险是,这类基金的成本通常高于基本指数产品——为发行人带来更多收入——而大多数主动型基金经理通常在特定年份表现不佳。好处是,聪明的管理者,甚至是经过精心调整的基于规则的基金,可能能够比被动基金更早地抓住热门股票或趋势。例如,iShares US Equity Factor Rotation Active ETF (DYNF) 在 2024 年的表现优于标普 500 指数。 DYNF YTD mountain 该因子轮换 ETF 在 2024 年的表现优于标普 500 指数。“我认为这是一个非常激动人心的时刻贝莱德全球基本股票首席信息官托尼·德斯皮里托 (Tony DeSpirito) 本月早些时候表示:希望采取更积极态度的投资者可能还希望押注于某些行业或行业。贝莱德美国主题和主动 ETF 主管 Jay Jacobs 在他的展望文章中强调了 iShares Health Innovation Active ETF (BMED) 和 iShares US Manufacturing ETF (MADE)。 Jacobs 表示,医疗保健基金可能会受益于较低的利率和人工智能对药物开发的影响,而制造基金可能会成为 2024 年的政治赢家。他写道:“虽然在新政府的领导下,这些拜登时代政策的未来可能存在不确定性,但我们相信 2024 年选举后可能会出现更多政策,以进一步加速回流主题。”
关键词:iShares Core S&P 500 ETF,Vanguard S&P 500 ETF,BlackRock 美国股票因子轮换 ETF,iShares US Manufacturing ETF,BlackRock Future Health ETF,Janus Henderson AAA CLO ETF,市场,投资策略,商业新闻