兴登堡做空卡瓦纳，称扭转局面是“海市蜃楼”

著名卖空者兴登堡研究公司披露了一项空头押注 卡瓦纳 周四，声称这家在线二手车零售商最近的扭亏为盈是一个“海市蜃楼”，是由不稳定的贷款和会计操纵支撑的。

该报告重点介绍了 Carvana 的贷款销售实践以及首席执行官厄尼·加西亚三世 (Ernie Garcia III) 与其父亲欧内斯特·加西亚二世 (Carvana 最大股东) 之间的业务关系。

Carvana 股价周四下跌约 3%。作为厄尼·加西亚三世 (Ernie Garcia III) 领导的扭亏为盈计划的一部分，该公司改善了业绩并降低了成本，该公司股价在 2023 年上涨了近 400%。

卡瓦纳拒绝对兴登堡的报告发表评论，该报告的标题是“卡瓦纳：历史上的父子会计欺诈”。

兴登堡表示，它发现了“向可疑的未披露关联方出售的 8 亿美元贷款，以及有关会计操纵和松懈的承销如何推动临时报告的收入增长的详细信息，同时内部人士兑现了数十亿美元的股票。”

兴登堡还声称，Carvana 借款人延期的增加是由该公司的贷款服务商促成的，该公司是私家车经销商 DriveTime 的附属公司，由 Garcia II 经营。兴登堡表示，“该公司似乎通过延长贷款来避免报告更高的拖欠率”。

CNBC 无法立即核实兴登堡报告中的说法。

这并不是加西亚家族及其对公司的控制权第一次成为一些投资者的目标，包括近年来指控加西亚家族实施“拉高抛售”计划以牟取暴利的诉讼。

Carvana 从 DriveTime 分拆后于 2017 年上市。

DriveTime 的前身是一家名为丑小鸭 (Ugly Duckling) 的破产汽车租赁公司，加西亚二世 (Garcia II) 承认 1990 年因查尔斯·基廷 (Charles Keating) 的林肯储蓄贷款丑闻而犯有银行欺诈罪，后来发展成为一个经销商网络。

最值得注意的是，Carvana 仍然依赖该公司提供汽车融资服务和收款，并且两家公司分享贷款产生的收入。这些企业有时还会相互出售车辆，除了利润分享协议外，Carvana 还从 DriveTime 租赁了几处设施。