这 标普500 在股票损失四个星期后，上周获得了收益，但市场更正使许多投资者竞选债券的保险。
鉴于特朗普总统今年对美国和全球经济的影响，持续的市场波动和不确定性，纽带的转变并不奇怪。但是，在ETF的世界中，最近移民到债券的规模令人大开眼界，债券基金几乎收入与股票资金一样多。
在过去的一个月中，债券基金的流入为900亿美元，这与Equity Funds所获得的1,260亿美元不远，ETF世界中的“非常罕见”的趋势是上周CNBC“ ETF Edge”的固定收入专家之间讨论的起点。
两种固定收入类别是飞往安全的大受益者，是积极管理的核心债券基金和短期债券基金，包括美国最短的国库：“ Ultra-Shorts”。
根据ETFACTION.com的数据，今年，Ultra-Short Bond ETF今年已将所有流量的40％超过40％。同时，积极管理增强的核心债券基金 – 试图超越广泛的公司债券指数，” agg“ – 根据Etfaction的说法，已经从投资者那里获得了投资者的新资金的份额，这是被动管理增强的核心债券指数ETF的五倍。
多年来，随着股票的肆虐，美联储在与通货膨胀的斗争中提高了债券的收益率，经典的多元化股票和债券投资组合已经死亡。但是TCW董事总经理杰弗里·卡兹（Jeffrey Katz）表示“ 60-40投资组合”（60％的股票和40％的债券）“再次发挥作用”，尽管有所有关于收益率的叙述。
卡茨在CNBC上说，在股市高度波动的时候，“它的表现应应有的。”
但是他的赌注是，投资者不仅要投资债券，而且还抛弃了AGG，并允许像TCW这样的活跃经理找到比索引匹配机会获得超额回报更好。 TCW灵活收入ETF一直试图做到这一点的一个位置与AI Boom保持一致，在该BOOM上，已经发行了350亿美元的债券来资助AI数据中心的建设。
卡兹说：“除了一些云存储需求外，我们的AI繁荣也有很强的世俗逆风。”
Katz说，TCW的观点是，总体上，公司信贷市场的价格为“完全价格”。
他说：“数据中心是一种新现象，与AI相关的两年发行以及对云计算和计算能力的最大需求。”
除了超重AI数据中心债券外，TCW灵活收入ETF还对住宅单一家庭住房市场债券进行了更大的赌注，该市场在不足的情况下，在住房股票中建立的股权水平限制了违约的风险。 TCW ETF还将商业房地产在所谓的A级市场中优先考虑，工人召集到了领导“ Park Avenue Type”的办公室，看到了强劲的反弹。卡兹说：“我们已经倾斜了。”
使用最广泛的债券基准仍然是AGG，旧的Lehman Brothers汇总债券指数现在是Bloomberg Barclays总债券指数，并且在股票和债券中，长期以来的，积极管理的策略都在努力胜过表现指数。但是卡茨说，积极的方法已经为债券的投资者带来了回报，因为活跃的经理可以偏离过时的债券市场代表性，而债券市场的债券市场机遇高达26万亿美元，而Agg永远不会触及。
卡茨说，自2018年成立以来，TCW柔性收入ETF的表现就胜过了近500个基点，而AGG的回报率为6.51％，为1.82％。
“这 F/M投资的首席投资官Alex Morris说：“指数很古老，它们并不代表我们今天的交易方式。
“莫里斯说：“债券的指数被数万发行。
通货膨胀和不确定时间的超短缺选择
在F/M投资中，债券团队希望吸引寻求避风港的投资者的另一种方式是固定收入市场的短期。莫里斯说，投资者对股票有些不满，但现金过多，有超过7万亿美元的货币市场资金，超过18万亿美元的银行存款中，“甚至CD，也没有存款帐户，”他说。
f/m投资可访问短期财政债券，例如 tbil etf，最近推出了超短缺的ETF，这是由库务通货膨胀保护的安全性ETF，重点是国库通货膨胀受保护的证券，也称为“提示”。
莫里斯说，在不确定性的情况下，投资者随着债券持续时间的增加的风险增加，并且可能无法提供投资者从固定收益中寻求的安全，这是他的公司重点关注较短持续时间债券的原因。
莫里斯说，诸如关税之类的政策本质上是通货膨胀的，直到它们变得沮丧。”
他补充说：“他们可以以我们不想考虑的方式破坏增长。”
随着投资者越来越关注通货膨胀 – 通货膨胀期望再次上升，尽管美联储上周表示，预计任何关税会成为“暂时性” – “我们喜欢保持短暂和液体，”莫里斯说。
这意味着持续时间不超过两年期和五年债券的国库问题，在那里“您不必担心衰老，而且交易良好”。
他说，提示成为“许多人的肮脏术语”，但是超短缺的持续时间技巧不是债券市场中代表的债券市场领域，并且可能会限制近期通货膨胀历史上伤害投资者的一些风险。
短期债券与CPI（消费者价格指数）有关，每个月重置以反映通货膨胀。莫里斯说，投资者在最近的技巧上没有得到他们的期望，因为他们在错误的时间购买了错误的资产。他说：“人们在看到通货膨胀即将到来时购买，这就是他们被烧毁的方式……那是美联储远足的时候，这是驱动持续资产的降低。” “即使是短期的技巧，甚至两年，三年，也绝对吸烟了。”
该公司称，新的f/m ETF以13个月或更短的时间持有提示，并且平均持续时间“远至一年”。
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