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欧洲的股票在今年上半年飙升,在华尔街的股票大大胜过股票,但市场观察家的趋势可能会持续下去。截至周五结束时,今年到目前为止,泛欧STOXX 600指数上涨了7%。德国的DAX指数年至今已激增20%,而FTSE 100上涨了7.7%,意大利的FTSE MIB上涨了16%,西班牙的IBEX 35上涨了约20%。与美国股票相比,这标志着主要的超越。在同一时期,标准普尔500指数和纳斯达克综合材料都增加了5%,而道琼斯工业平均水平则增长了3%。 .STOXX YTD系列是否有欧洲股票可以进一步运行?在今年上半年,欧洲股票的集会超过6.6%,这是相对罕见的。自1987年以来,STOXX欧洲600指数以这种方式上升了16次,在38年内以这种方式上升了。平均而言,当股票像2025年的股票一样,在下半年的股票中,他们仅返回4.1%。但是,对投资者来说是个好消息。当股票在下半场集会时,在上半场表现出色后,他们上升了11%。在五次股票在下半年损失价值时,它们下跌了9%。华尔街对基本面的看法,资产经理和分析师在2025年下半年也是看好的。在其年中前景报告中,高盛资产管理公司表示,尽管欧洲的公牛奔跑部分被美国资产的多元化驱动,但不仅仅是美国的关注。” GSAM分析师在报告中说:“欧洲看起来很有吸引力,该地区各个部门都有许多投资机会。” “我们的主要重点是确定业务最有可能产生弹性收入和高资本回报的公司。”他们认为,整个地区的财政政策,例如德国的历史性债务改革,以及北约成员的承诺(其中大多数是欧洲国家)致力于大幅提高国防支出,在国防,能源和基础设施中创造了投资机会。他们说:“我们看到了跨地区和部门的股票市场的潜在机会,包括欧洲和小帽子等。” “在全球范围内,拥有主要差异化和定价能力的公司可能在更高的关税世界中提高了吸引力。” GSAM在欧洲内部说,它正在确定与国防支出有密切联系的公司。他们补充说:“拥有高金融和工业部门权重的欧洲股票市场为分配给美国股票的投资组合提供了有用的多元化。”不列颠群岛和亚洲的RBC财富管理投资战略主管弗雷德里克(Frédérique)承运人“实质性和持久的变化”同意在整个欧洲都可以找到机会。在她的年中报告中,承运人认为欧洲的结构变化有可能为“实质性和持久变化”铺平道路。 “欧洲股票代表的MSCI EMU(经济和货币联盟)指数以15.4倍的估值为15.4倍12个月的远期共识收益预测,大致与其长期平均水平相符。运营商说,欧洲加拿大皇家银行在欧洲的首选部门可能会受益于新的财政刺激。其中包括某些工业,例如国防和材料以及一些金融股。她说:“我们认为,银行应该从该地区改善的中期增长前景和更陡峭的收益曲线中受益,同时继续通过股息提供有吸引力的股东回报并分享回购。” “我们很明白,受到关税和暴露于强货币的部门的表现较小。”但是,“更加谨慎的时间”,一些市场观察家正在为全球股票采取更警惕的方法,尤其是在欧洲列出的股票。欧洲在周五,欧洲经济学和动态资产分配负责人朱利叶斯·本迪卡斯(Julius Bendikas)告诉CNBC“欧洲早期版本”。 “在我们看来,硬数据很可能会更快而不是稍后。劳动力市场仍在逐渐冷却,因此经济基本面有些柔和,估值看起来有些伸展,尽管在这个阶段,我认为市场技术人员相当看涨,但我认为基本的图片仍然有些柔和。”虽然他承认欧洲股票在今年上半年的表现要超越,但本卡斯说,他没有看到继续偏爱地区股票的案例。他告诉CNBC:“我不会称其为欧洲对我们对我们的超重或体重不足,但我们确实认为,在这个阶段,欧洲的叙事仍然是最好的表达,因此仍然会倡导欧元与美元的体重。” “但是在股票方面,我要说的是我们争辩中立。”他还建议将固定收益偏爱股票,命名英国政府债券(称为镀金)“最有利益的资产类别”。同时,美国银行战略家也对欧洲股票保持看跌。 BOA的Sebastian Raedler,Thomas Pearce和Andreas Bruckner在星期五给客户的注释中承认,欧元区的经济增长故事正在改善,但他们表示“对今年的明确上涨持怀疑态度”,因为德国财政刺激将花费时间。他们补充说:“我们预计,全球与关税相关的压力的增长会减缓,这应该提高欧洲股权风险溢价并降低收入。” “我们对欧盟股票保持负面影响。”他们说,他们的预测暗示了STOXX 600的不利方面。 “因此,我们将公用事业从超重降低到市场体重。”
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