特朗普在寻求填补美联储空缺时面临各种选择

美联储州长阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）上周令人惊讶的辞职带回了似乎正在淡出的情况，但可能会对中央银行如何执行政策产生重要的影响。

在有影响力的中央银行董事会上的公开席位后，唐纳德·特朗普总统现在有许多战略选择，其中包括他可以任命一个所谓的影子主席，其工作主要是作为煽动者，直到可以任命当前主席杰罗姆·鲍威尔的继任者。

这反过来又提出了一个诱人的可能性，即一个以合作历史而闻名的机构和象牙式政策方法现在将不得不突然应对政治阴谋。

特朗普会利用该立场来提名迪利特·鲍威尔（Porment Powell）的狂热曲，这是总统批评的频繁批评，还是采取不同的策略，更多地集中在美联储的长期方向上？

CNBC周三在CNBC上说：“总统有两种选择。一个是他可以在剩下的四个月的任期中填补库格勒席位，” Evercore ISI全球政策和中央银行战略负责人克里希纳·古哈（Krishna Guha）周三在CNBC上说。 “或者他可以决定压缩整个过程，然后选择他想成为美联储主席的人。”

在正常情况下，库格勒（Kugler）决定离开美联储很少通知的决定将很重要，但是她在董事会上的局势的性质提高了赌注。

前总统乔·拜登（Joe Biden）于2023年任命库格勒（Kugler）担任该职位，接替莱尔·布雷纳德（Lael Brainard），后者搬到白宫担任高级经济顾问。库格勒（Kugler）服务不到两年的布雷纳德（Brainard）未到期任期，仅剩六个月，这将为她的替代者确认所需的几个月。

考虑到参议院的日历，新州长将在三到四个月中任职，然后如果特朗普决定重新任命该人，则必须进行另一次确认听证会。

虽然特朗普可能会倾向于走上影子椅子 – 财政部长斯科特·贝森斯（Scott Bessent）曾提倡这一课程 – 这可能是提名人的一个无关紧要的选择。

瓜哈说：“阴影椅“仍然只是在许多人中成为一个人，而不是享受主席办公室的权力。”

不过，对于特朗普来说，选择影子椅将与他对冲突的亲和力保持一致，并使人们证明自己。

瓜哈说：“他喜欢经营诸如'名人学徒'之类的事情。” “他喜欢让人们进行审判，互相决斗。因此，他可能会想到将某人坐在座位上几个月的想法，看看他们的工作方式，如果他们通过试镜，然后给下一个美联储的椅子点头。所以我怀疑他可能会在这两个方向上拉动。”

库格勒（Kugler）公告带来的时间跨度带来了风险。如果她留在席位上，那么任命至少要等到一月份到期，并且将在董事会任期整整14年。辞职之间的窗口既带有机会又有危险。

接受这样的任命也是一个混乱的主张。

特朗普明确表示，他只会任命那些赞成降低利率的州长。总统表示，他不仅要减少，而且还希望按照3个百分点的排名寻求戏剧性的举动。前美联储主席和过去的财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）在CNBC上表示，特朗普的利率要求“应该对市场感到恐惧”。

Stifel首席华盛顿政策策略师Brian Gardner说：“只有四个月的阴影主席就有一定的风险。” “有人可以说一些让特朗普烦恼的话。也许他们必须采取特朗普不喜欢的立场。只是我们正在谈论的时间增加了发生这种情况的机会，因此这变得更加困难。话，我认为政府认为这是一个有吸引力的想法，并且确实给了他们一些灵活性。”

至少关于库格勒空缺的影子椅的替代方法是任命特朗普想担任主席的实际人，并了解到鲍威尔退出时将被提名。

在这种情况下，它将提出一种更传统的方法，而不是将新州长与同事建立潜在的对抗关系，他或她将在接下来的14年中任职。

加德纳说：“也许他们将其作为一种备用计划，以确保鲍威尔主席在5月结束时拥有想要的人。”

白宫官员没有回应置评请求。

特朗普周二告诉CNBC，他可以选择库格勒（Kugler）的席位，这是四名决赛选手 – 前州长凯文·沃什（Kevin Warsh），国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）和两名未命名的候选人。竞争中的一位被认为是现任州长克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）。提到的其他名字包括经济学家和前世界银行总裁戴维·马尔斯（David Malpass）以及经济学家朱迪·谢尔顿（Judy Shelton），特朗普在他的第一任期期间试图任命，但未能批准参议院的批准。

博什（Warsh）和哈塞特（Hassett）的最爱之间分配了博彩市场，谢尔顿（Shelton）也引起了一些兴趣。特朗普告诉CNBC，财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）摆脱了争执。

假设鲍威尔（Powell）任职后离开董事会任职，特朗普有机会将他的大多数任命人士放在七人组成的小组中。但是，他不会在汇率设定的联邦公开市场委员会上拥有多数席位，联邦公开市场委员会需要这七名州长加上五名区域总统的轮换。他目前的任命是克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman），他们也是负责银行监督的副主席。

特朗普承诺在接下来的几天内做出决定。但是，他还说他会在几周前命名鲍威尔继任者，但尚未这样做。

耶伦（Yellen）和其他人批评特朗普（Trump）如此努力与美联储（Fed）较低的利率，这是以前总统所做的事情，但以较少的公共方式进行。

令人担忧的是，特朗普正在踏上美联储的独立性，官员认为这对于没有政治影响力的适当货币政策至关重要。

加德纳说：“美联储将会有一些机构的回调。”他指出，鲍威尔在1990年代初期在财政部工作，当时乔治·HW Bush总统迫使当时的喂养主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）施加压力，费率较低。 “我认为目前在一个足够安全的地方，但是情况可能会改变。所以我认为现在不存在，但是当然，这是一种流畅的情况。”