在关税的情况下，会计如何改变盈利能力

随着越来越多的关税对进口到美国的商品的影响，一种特定的会计方法可能对美国零售商如何计算影响有重大影响。

关税在越过边界时收到并支付的进口商品的费用增加了。虽然关于谁支付的关税（制造商，零售商，消费者或某种组合）的辩论很可能会出现在零售商的底线中。

但是，一种称为零售库存方法会计或边缘的特定会计实践可以使盈利能力比短期内更强大。

PWC美国消费市场行业领导者Ali Furman说：“与成本核算相比，零售库存方法会计（RIM）对初始产品成本的响应较少，最初可能夸大了盈利能力。” “一旦关税稳定，这将使其正常化，这取决于零售商的吸收多少。”

由于RIM在广泛的项目中使用平均成本到零售价的比率，而不是每个项目的实际成本，例如成本会计，RIM并不能完全捕获成本上升的直接影响。

根据普华永道的说法，将近四分之一的零售商使用零售库存方法。 沃尔玛，，，， 目标 和 家得宝 在其中。所有三家零售商都报告了本周的季度收益，他们的结果可能无法完全显示迄今为止关税如何削减其盈利能力。

以美国最大的零售商沃尔玛（Walmart）为例，该零售商将于周四在第二季度的第二季度收益。

TD Cowen分析师Oliver Chen估计，沃尔玛季度的一半将包括税收的影响，因为该公司在新的关税率生效之前和之后以不同的成本水平提出了库存。陈说，这可能会暂时扭曲毛利润的盈利能力。

沃尔玛的会计在近几个月来部分告知了其战略，因为唐纳德·特朗普总统不可预测的关税政策。

在特朗普4月2日宣布对贸易伙伴广泛的所谓“相互关税”宣布的一周后，沃尔玛撤回了其在第一财政季度的营业收入指南。但是，该公司维持其年度预测，部分原因是RIM会计的影响。

然后，沃尔玛说，当它报告其在5月份的第一季度收益时，沃尔玛表示将尽可能减轻更高的成本，但可能必须以当前关税率提高一些价格。

作为回应，特朗普在他的真相社交平台上写道，沃尔玛应该“吃”关税。

据弗曼说，这样做实际上至少可以使零售商的底线受益。

她说：“零售商在零售会计中吸收的成本越多，在成本增加（例如关税增加）期间夸大获利能力的风险就越大。”

一位熟悉讨论的人说，沃尔玛管理层在今年春天向特朗普介绍了其会计方法可能对结果的结果产生的影响，据一位熟悉讨论的人说，他在谈论私人对话时要求保持不透露姓名。

EY的技术会计咨询小组董事总经理詹姆斯·鲍伊（James Bowie）警告说：“所有库存成本核算方法都将在某些方面受到影响。”

普华永道（PWC）表示，通常需要使用大约两到四个季度的轮辋，以使成本波动和盈利能力更接近其真实水平。该方法最初可以使盈利能力看起来更高，然后在随后的季度降低，然后才有时间稳定。

他说：“这就像您的价格上有一艘快艇。” “我可以很快转动，但是我有一个巡航衬里，它载有我的所有库存平均值。它需要更长的时间，因此，即使他们最终能够达到相同的速度，也需要一点时间才能发生一圈。”

尽管RIM更有可能导致暂时夸大获利能力，但如果关税的谈判较低，也可以理解利润。

鲍伊说，如果零售商通过降低零售价格来响应较低的关税率，那么在RIM会计下，“看来我的利润率已经侵蚀，但这仅仅是因为我现在正在等待成本关系来恢复，因此即使在减少关税时期，也可能看起来也可能会压缩。”

Furman补充说，对于使用RIM会计的公司，普华永道正在看到“明确的断开连接”。

她说：“公司可能会做所有正确的事情：面对采购挑战，管理供应商，甚至减轻关税。” “但是，这些努力通常不会反映在财务上。使用边缘的人的运营执行和报告之间的错位使零售商面临的挑战加剧了挑战。”

零售库存方法是一种较旧的方法，当零售商拥有许多类别的项目而没有简单或技术的方法来跟踪库存的方式时，他们对零售商最有用。

鲍伊说：“库存会计方法在这种称为Excel之前就存在。” “（零售商）有一个算盘和梦想，试图弄清楚你要做什么。”

随着时间的流逝，技术使使用实际成本而不是平均值变得易于使用，因此成本会计变得更加普遍。

随着零售商的成长和会计方法的根深蒂固，切换策略很困难，尽管并非不可能。 梅西百货 Nordstrom最近将其更改为成本会计。

普华永道表示，从一种会计方法过渡到另一种会计方法，平均需要两到三年的时间，并且可能需要数百万美元，并重新确定前几年的财务才能提供苹果至苹果的比较。尽管如此，这家会计师事务所表示，使用RIM的零售商中约有一半考虑过切换。

CNBC与普华永道的Furman和Suni Shamapande合作，该公司的美国零售客户体验和运营负责人，展示了一个简化的示例，证明了RIM和加权平均成本的差异，它们如何影响毛利润的利润率。

该示例演示了RIM会计如何在成本迅速增加的时候“夸大”真实的盈利能力。

出于此示例的目的，普华永道和CNBC使用了加权平均成本会计，而不管购买日期如何，它的平均权重并将所有成本融合在一起。 SKU是一个股票保存单元，零售商用于跟踪特定物品的清单。

基本案例：无需

不包括关税的基本案例使用三种不同国家 /地区的三种不同T恤类型。每种类型的T恤或单个SKU的成本都不同，并且以不同的零售价出售给消费者。零售商和消费者一样，以不同数量购买了每种T恤。

这是数学的不同之处。

使用加权平均成本会计计算的项目的毛利率为46％。使用轮辋，为53％。

关税案例1：零售商的成本增加，其他所有人保持不变

如果零售商的每件T恤费用由于关税而增加，但是其他所有东西（购买的单位，售出的单位和零售价）仍然相同，如果使用成本会计和轮辋计算，则毛利率下降。但是，在RIM下，它仍然比公司使用的成本会计要高。

这是我们简化示例的数学：

关税案2：零售商提高价格以抵消更高的成本

如果零售商以关税成本的全美元价值向客户传递给客户，而买卖的单位保持不变，则在两种会计方法下的毛利率都会提高。

在我们的示例中，成本会计为36％，RIM的成本为47％。

这两个毛利率的百分比都低于基本案例，该案例没有关税，但是在RIM下，变化的百分比远小于成本会计。

关税案3：零售商提高了价格，并以购买和出售的单位跌落

在这里，它变得有趣，并且可能更现实，以反映零售商和消费者可能会随着成本上升而做出的供求选择。

如果零售商将关税的全美元价值传递给客户，并且以较高的零售价向消费者出售的商品较少，则RIM会使利润率暂时更加乐观。

在我们的示例中，毛利率下降到27％，但成本会计下降，但即使售出的单位发生了变化，也以47％的速度保持稳定。

在这里，您可以看到出售商品成本与销售价格的比率没有时间进行调整。

– CNBC的Jodi Gralnick为这份报告做出了贡献。