NVIDIA的前两个神秘客户占其第二季度收入的39％

二 Nvidia 该公司在周三的一份财务文件中透露，客户在7月季度的收入占了39％的收入，这引起了人们对芯片制造商客户群体集中度的担忧。

根据该公司向美国证券交易委员会提交的第二季度文件，“客户A”占总收入的23％，“客户B”占总收入的16％。

根据文件，这比一年前的同一季度高于同一季度，NVIDIA的前两名客户占销售额的14％和11％。

该公司定期根据季度发布有关其顶级客户的信息，但是本周的披露正在引发有关Nvidia爆炸性增长是否由少数大型云提供商（例如 微软，，，， 亚马逊，，，， 谷歌 和 Oracle。

NVIDIA财务负责人Colette Kress在周三的一份声明中说，“大型云服务提供商”约占公司数据中心收入的50％。这很重要，因为数据中心业务在第二季度占NVIDIA总体收入的88％。

Nvidia在文件中写道：“我们经历了经验丰富的期限，我们从有限数量的客户那里获得了大量收入，并且这种趋势可能会持续下去。”

分析师越来越多地寻求那些云资本支出支出承诺，以模拟NVIDIA的未来增长。

汇丰银行分析师弗兰克·李（Frank Lee）在周四的一份报告中写道：“除非我们在2026年（云服务提供商）CAPEX期望的上涨方面提高清晰度，否则我们会在近期内获得进一步的收益上涨空间或股价催化剂的空间有限的空间。”他对股票的评级为持有。

但是Nvidia的客户A和客户B不一定是云提供商。这有点谜，NVIDIA代表拒绝分享客户A和客户的身份。

NVIDIA在提交文件中说，它既有“直接客户”和“间接客户”。客户A和客户B被列为“直接客户”。

直接客户不是NVIDIA芯片的最终用户。他们是购买芯片的公司，以建造完整的系统或电路板，然后将其出售给数据中心，云提供商和最终用户。其中一些直接客户是原始设计制造商或原始设备制造商，例如富士康或Quanta。其他人是戴尔（Dell）等分销商或系统集成商。

同时，间接客户包括云服务提供商，互联网公司和企业，它们通常是从NVIDIA的直接客户那里购买系统的。 NVIDIA表示，它只能根据采购订单和内部销售数据来估算间接客户的收入。

解密这些云提供商是否是NVIDIA的神秘客户，部分原因是芯片制造商在其直接和间接客户的定义中有摆动的空间。

例如，NVIDIA在文件中写道，一些直接客户购买芯片以构建供自己使用的系统。

此外，NVIDIA指出，其两个间接客户分别占其总收入的10％以上，主要是通过客户A和B购买系统。

NVIDIA进一步促进了这一切的奥秘，他说，一家“ AI研发公司”通过直接和间接客户贡献了“有意义的”收入。

NVIDIA周三告诉投资者，对公司AI系统的需求仍然很高，不仅在云提供商中，而且在其他类型的客户中，包括企业为AI和“ Neoclouds”购买系统，这些公司正在为最大的服务提供者提供服务，以更加注重AI。 NVIDIA还列出了外国政府，称今年将为“主权AI”创造200亿美元的收入。克雷斯在收入电话会议上告诉分析师，所有这些产品类别都为NVIDIA的收入增长做出了贡献。

NVIDIA首席执行官詹森·黄（Jensen Huang）还表示，该公司在十年末获得了3至4万亿美元的新预测。它说，它可能需要500亿美元以AI的数据中心的总成本的70％，而不仅仅是其图形处理单元，而且对于其他芯片也出售。

Huang告诉投资者，这是接下来五年的明智目标，因为大型分数正在花费多少，并承诺花费6000亿美元。他还说，企业或海外云提供商等新型客户正在加入该公司。

Huang说：“如您所知，随着AI革命的全部动力，仅排名前四名的高级大规模的资本支出翻了一番。”

手表： NVIDIA的集中依赖风险