努文表示，投资者可以在市政市场的这个角落获得稳定的收益 实时新闻 By Mann On 11 月 26, 2025 4 Share 市政债券市场的一个角落与目前许多美国人心目中的一件事息息相关：假日购物。努文市市政主管丹尼尔·克洛斯 (Daniel Close) 表示，顾名思义，销售税收入债券是通过销售产生的税收来担保的，它们用于资助重要的基础设施。他在最近的一份报告中写道：“虽然关税驱动的价格上涨给今年的消费者行为带来了不确定性，但销售税债券具有强大的安全条款和储备，这些条款和储备在经济周期中已被证明具有弹性。”克洛斯在接受 CNBC 采访时表示，这些债券的收益率可能普遍高于其他市政债券。例如，他指出，与该州的一般义务债券相比，纽约州销售税债券可以从曲线的短端到长端提供约 0.12 至 0.35 个百分点的额外收益率。 “他们通常受到很高的评价，”他说。 “我们如此喜欢销售税债券的原因是，这些债券通常都有很长的收藏历史。” Nuveen 的基金持有许多销售税债券，例如 Nuveen 中期限市政债券基金中的纽约宿舍管理局州销售税债券，该债券被标准普尔评为 AA+。丹佛会议中心酒店债券的收益率为 3.76%，评级为 BBB-，同时包含在 Nuveen 所有美国市政债券基金和 Nuveen 中期限市政债券基金中。 Close 表示，今年迄今 NMBAX mountain Nuveen 中期限市政债券基金 A 股只占市场的一小部分 销售税和消费税债券约占市政债券市场的 6.4%。他指出，大约 45 个州征收销售税，38 个州征收地方税。他说，这是继个人所得税之后各州的第二大收入来源，但税率和项目的应税性各不相同。 Nuveen 表示，预计 2025 年销售税将增长 3.4%，较 2024 年 4.6% 的增幅有所下降。克洛斯表示，虽然第四季度经济将出现一些疲软，这应该会影响税收，但不会导致信用评级下调，因为债券的结构以及相对于收入流的抵押通常非常严重。换句话说，虽然这些资产比市政所得税和财产税更具经济敏感性，但它们的风险并不一定更高，他解释道。 “这只是意味着你需要确保你有足够的缓冲，如果你愿意的话，从保险范围内，以确保他们继续支付，”他说。平心而论，投资者应该做好功课。他表示，虽然大多数债券的评级为 AA，且运营历史悠久，但并非所有债券的评级都很高。 Close 会考虑收入来源存在的时间以及其业绩历史，尤其是在新冠疫情和全球金融危机等困难时期。此外，他还关注债券的偿债覆盖率，衡量债券发行人偿还债务的能力。克洛斯说，销售税的广泛性也很重要。他指出，例如，一些司法管辖区可能不对杂货或服装征税。克洛斯说：“如果你的流域非常狭窄，那么你就有更大的机会受到干扰。” “所以我们正在寻找广泛的税基。” 关键词：政府税收和收入,销售税,市政债务,市政债券,Nuveen全美市政债券基金A级,Nuveen中期限市政债券基金A级,股票市场,投资策略,商业新闻 Nuveen中期限市政债券基金A级Nuveen全美市政债券基金A级努文表示投资者可以在市政市场的这个角落获得稳定的收益商业新闻市政债券市政债务投资策略政府税收和收入 4 Share FacebookTwitterTelegramEmail
