释放冈比亚资本市场的潜力：我们从哪里开始？

介绍：

到 2030 年，冈比亚的基础设施融资缺口预计将达到约 10 亿美元，2023 年启动冈比亚首个资本市场标志着该国朝着实现发展目标的能力迈出了重要一步。建立充满活力的资本市场对于促进该国的长期可持续增长至关重要。此外，由于汇款占 GDP 的 30% 以上，利用海外冈比亚人可以刺激资本市场的发展。尽管取得了这一重要里程碑，但资本市场尚未发挥作用。在这篇博客中，我探讨了资本市场的先决条件、资本市场的重要性以及政府的作用。

冈比亚资本市场发展的先决条件：

建立社保和住房金融等国内机构投资者基础对于稳定市场至关重要，因为社保和住房金融的投资期限较长，对证券的需求稳定，从而确保了流动性和市场深度。鉴于经济规模较小，将社保和住房金融纳入资本市场对于市场的功能至关重要。

此外，稳定的宏观环境——低通胀、可持续的财政政策和稳定的冈比亚达拉西对于资本市场的发展至关重要，因为持续的高通胀和货币贬值会阻碍投资者参与长期投资。

此外，金融业的发展是确保资本市场正常运转的重要因素。该国的金融业以商业银行为主，金融中介作用有限，2023 年银行对私营部门的信贷仅占 GDP 的 8.7%。因此，为了支持资本市场的发展，需要启动各种机构的发展，例如经纪公司、开发银行和信用评级服务。

另一个重要前提是建立健全的法律监管框架和法院来保护投资者和市场参与者，这对于吸引投资者至关重要。

为何资本市场对冈比亚很重要？

根据国际货币基金组织的预测，在现行政策下，冈比亚基础设施融资缺口将在2030年达到GDP的15%，这是该国实现2030年可持续发展目标中电力、道路、供水和卫生设施目标所需的资金。然而，考虑到冈比亚在适应性基础设施方面的投资有限以及现有基础设施的折旧，融资缺口每年可能会增加到GDP的5.3%（或到2030年将达到GDP的50%左右，即10亿美元）。因此，资本市场的运作将提供弥补这一基础设施融资缺口的长期融资需求。

此外，资本市场将帮助为清洁能源、研发和农业等领域的中小企业和初创企业提供替代融资来源，从而有助于实现经济多元化。

同样，资本市场可以作为政府利用汇款的渠道，通过发行侨民债券为基础设施建设和可再生能源提供激励。

政府的作用：

政府必须通过控制通货膨胀和维持货币稳定来优先考虑长期宏观经济稳定。此外，政府还应建立健全的法律和监管框架，以确保市场信心和透明度。这还应伴随着有效的监督和执法，以维护市场的完整性。同样，政府应该启动税收激励、有竞争力的回报和保障，以鼓励冈比亚人和侨民参与。

此外，政府应通过提供激励措施来促进市场参与，例如为本地企业提供信用担保、在战略领域提供共同投资机会，并提高潜在投资者的金融知识水平。

结论

尽管资本市场尚处于起步阶段，但它具有成为经济增长动力的巨大潜力。为了释放这一潜力，需要进行养老金改革和
引入国内机构投资者（如社会保障和住房金融） 至关重要。