探索支付的未来：主要参与者指南：斯坦利·爱泼斯坦 (Stanley Epstein)

支付新时代

全球支付行业（2024 年）年收入高达 2.5 万亿美元，正处于一个转折点。长期以来对单一、普遍有效的体系的追求正在让位于一个由不同市场体系之间竞争所定义的新时代，每个市场体系都有自己的规则和技术。这种转变不仅仅是一个微小的转变，而是一个巨大的转变。这是对个人、企业和政府之间资金流动方式的根本性重塑。

根据 2025 年麦肯锡全球支付报告，三种基本力量正在推动这一变化：

• 碎片化和区域化： 地缘政治变化和新技术正在导致全球支付格局分裂为区域和本地系统的马赛克。这种迈向“支付主权”的举措正在创造一个更加复杂、更加不统一的世界。
• 数字资产的崛起： 稳定币和代币化货币的采用正在加速。随着法规变得更加清晰和技术成熟，这些数字资产正在从小众用例转变为传统支付方式的重要替代品。
• 人工智能 (AI) 的力量： 人工智能不再是一个未来的概念，而是一种当今的力量。它正在提高生产力，检测欺诈，最重要的是，催生了代表人类进行交易的“人工智能代理”，点燃了客户所有权和影响力的新战场。

本指南解释了四种主要类型的参与者（支付提供商、商家、平台提供商和解决方案专家）在这个新的动态环境中的独特角色、挑战和机遇。

1. 支付提供商的角色：争夺主导地位和信任

主要功能： 支付提供商是促进交易的核心实体，构成支付生态系统的支柱。它们包括从大型全球卡网络到当地银行和区域支付系统的一切。

核心挑战：传统差异化的侵蚀

支付提供商的差异化基础正在被人工智能摧毁。随着智能代理开始管理更多的消费者交易（选择最佳价格、支付方式或交付选项），诸如流畅的用户界面或独特的产品功能之类的传统优势将逐渐消失。这种转变产生了两个存在压力点：

• 针对成本和效率进行优化的人工智能代理将对传统收入来源（例如
  交换费 和 收益率差。
• 长期将低效率货币化的大型机构 结算、信用和流动性 必须彻底重塑他们的价值主张，以避免被更敏捷的参与者甚至他们自己的客户所取代。

关键机会：成为信任的锚

随着传统差异化因素的侵蚀，新的竞争战场正在 品牌信任和客户关系。控制界面的参与者（无论是直接控制还是通过嵌入式服务）将最有能力影响消费者的决策。成功将来自于围绕这些新的“代理旅程”创建智能、安全和无缝的体验。

不同类型的提供商有独特的途径成为这些值得信赖的锚：

• 本地玩家： 通过促进互操作性、连接网络和尊重国内政策，可以将自己确立为国内系统（例如即时支付网络和国家身份层）内的信任支柱。
• 地区玩家： 可以通过制定跨境支付和数据治理规则来在经济集团中发挥领导作用。例子如
  像素 在巴西以及即将到来的 韦罗 在欧洲展示了这种地区领导力。
• 全球玩家： 必须从僵化的、一刀切的模式转向灵活的、开放的基础设施，以适应不同的区域规则。与新兴的区域冠军合作将成为一项关键战略。

这些提供商的成功直接影响依赖其服务开展业务的商家。

2. 商户的角色：用智能支付吸引顾客

主要功能： 商家处于商业的最前线，提供客户交易发生的直接界面，​​无论是在实体店还是在线。

核心挑战：满足新的参与标准

消费者的期望不断提高，代表购物者管理需求的人工智能代理的出现将标准提高到了前所未有的高度。商家不能再简单地接受付款；他们现在必须以新的方式吸引客户，并满足支付编排、结账智能和个性化优惠的更高标准。

关键机遇：构建商业支持层

商家面临着将其支付基础设施武器化的战略需要，将其从成本中心转变为商业支持层。这意味着建立一个
自主支付基础设施 积极推动业务增长。

“……创建一个商业支持层，帮助他们在多个渠道和地区获取、转化和留住客户。”

这个新的基础设施预计将包括先进的功能，例如：

• 智能路由 自动选择最有效的支付方式。
• 实时结算 以改善现金流。
• 自动合规 处理不同的地区法规。
• 动态货币优化 用于国际销售。

那些尽早采取行动的人可以通过利用可编程 API 和嵌入式服务，将新支付轨道和代币化货币的复杂性转化为强大的竞争优势。满足这些高级需求通常需要大型平台提供商的规模和能力。

3. 平台提供商的角色：出色的生态系统推动者

主要功能： 平台提供商是跨支付价值链运营的大型多产品公司。它们的广度和规模使它们能够完美地充当生态系统推动者，为银行、商家和其他参与者提供基础服务。

核心挑战：“广与深”的困境

这些大型平台的主要风险是被认为是多才多艺，但无专长。他们通常被视为“广泛但在产品特定功能方面落后于专家”。只需添加更多通用功能就可以扩大这一差距，推动客户针对特定需求寻求更专注、一流的解决方案。

关键机会：精心策划整个旅程

平台最大的优势在于其广度。这使其成为 人工智能代理和可编程金融的“控制层”。通过利用庞大而丰富的数据，平台可以编排整个端到端的客户旅程，以较小的参与者无法比拟的规模提供个性化服务。克服核心挑战的关键是利用其庞大的研发能力，不是包揽一切，而是在特定的、高价值的服务上取得并保持领先地位。

虽然平台提供广泛的编排，但始终需要解决方案专家提供的重点价值。

4. 解决方案专家的作用：释放利基价值

主要功能： 解决方案专家是在特定领域表现出色的专注参与者。这可能包括跨境支付、单轨承兑或自动化应付账款/应收账款 (AP/AR) 流程。

核心挑战：商品化的威胁

虽然支付世界的碎片化为专家的蓬勃发展创造了许多新的利基，但人工智能代理和可编程货币的崛起构成了重大威胁。这些新技术可以实现自动化并“将不具有独特智能、深度或杠杆作用的功能商品化”，从而使专家更难脱颖而出。

关键机会：为复杂、智能丰富的用例提供服务

专家的成功将取决于超越简单的功能，并将其高度具体、智能丰富的产品嵌入到更大的平台和人工智能代理中。这意味着将他们的解决方案从独立工具转变为管理复杂、动态工作流程的不可或缺的引擎。

以下是专家如何改进其产品的两个示例：

1. 跨境支付： 一个简单的系统可以转变为一个
   嵌入式引擎 它允许平台或人工智能代理根据费用、外汇波动和交付速度等实时数据动态路由国际支付。
2. KYC/KYB 引擎： 基于规则的“了解你的客户/业务”工具可以演变成一个
   可编程信任层 它提供实时、定制的客户入职管理，并具有根据交易类型、司法管辖区和客户资料进行调整的规则。

这些参与者——提供商、商家、平台和专家——都有独特的前进道路，但他们都拥有一套共同的成功战略原则。

结论：在下一个支付时代蓬勃发展的六项通用策略

为了在智能、可编程和互联支付流程定义的未来取得成功，所有参与者都可以采用六项核心策略。

1. 智能简约设计： 使复杂的自动化系统变得透明、个性化，并且易于客户信任和控制。
2. 将互操作性视为基础设施： 构建系统，其中实时连接不同支付通道、货币和合规性规则的能力是本机功能，而不是附加功能。
3. 将智能移至边缘： 将决策逻辑（例如欺诈检测和路由）直接嵌入到发生交易的软件代理和 API 中。
4. 使合规性可编程： 通过构建模块化、基于代码的策略引擎而不是依赖手动工作流程，自动遵守不同的当地法规。
5. 通过生态系统进行游戏，而不是对抗它们： 专注于成为其他人构建的不可或缺的层，因为更大生态系统中的嵌入式角色将比独立解决方案更持久。
6. 赢得上游信任： 从一开始就设计具有透明度和清晰的错误解决方案的系统，以便用户和监管机构能够了解自动化代理做了什么以及为什么。

在即将到来的时代，市场领导地位将不仅仅取决于规模，而取决于驾驭复杂性的能力。最终的赢家将是那些将智能、可编程性和信任融入其运营结构、将碎片化力量转化为持久竞争优势源泉的人。