未来几个季度，人民币汇率将略高于 8 月份的预测。但这只是因为我们现在预计美元汇率将略低于我们之前的预测。德国商业银行外汇策略师 Tommy Wu 指出，美元/人民币汇率将保持在 7 以上，这反映了我们认为人民币将继续处于弱势，直到中国经济基本面明显改善。
2025 年上半年美元/人民币将保持在 7.05 左右
“8、9月，随着市场重新定价美联储降息预期，美国国债收益率全线下跌，人民币兑美元汇率与其他亚洲货币一起走强。中美负收益率利差收窄，人民币压力有所缓解。美元兑人民币汇率从7月份7.27上方的高点跌至9月中旬的7.05。”
“与 8 月份的预测相比，我们已将未来两个季度的美元兑人民币汇率预测下调。这反映了人民币兑美元近期走强，也反映了我们对美元汇率的新预测。由于美联储首次降息幅度较大，我们目前预计美元汇率走势将略低于 8 月份的走势，此外，我们预计明年还会再降息一次，到 2025 年第二季度，最终利率将达到 3.5%，而不是之前的 4%。”
“中国经济基本面疲软也将继续拖累人民币。总之，我们预计 2025 年上半年美元兑人民币汇率将保持在 7.05 左右。我们预计美国经济增长优势将在 2025 年下半年经过一段疲软期后重现，届时美联储将停止降息。届时市场将调整对美联储降息的预期，美元可能会走强，美元兑人民币汇率将回升至 7.10。”
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