瑞士国家银行将瑞士国家银行政策利率下调 0.25 个百分点至 1.0%。此变更自明天（2024 年 9 月 27 日）起生效。银行在瑞士国家银行持有的活期存款将按瑞士国家银行政策利率支付，最高不超过一定门槛，最高不超过该门槛的 0.5%。瑞士国家银行也愿意在必要时积极参与外汇市场。
与上一季度相比，瑞士的通胀压力再次大幅下降。除其他因素外，这一下降反映了过去三个月瑞士法郎的升值。瑞士央行今天的货币政策宽松考虑到了通胀压力的降低。未来几个季度，瑞士央行可能需要进一步下调政策利率，以确保中期价格稳定。
自上次货币政策评估以来，通货膨胀率低于预期，8 月份为 1.1%，而 5 月份为 1.4%。进口商品和服务是通货膨胀率下降的主要原因。总体而言，瑞士的通货膨胀目前主要由国内服务价格上涨推动。
新的有条件通胀预测明显低于 6 月份的预测。瑞士法郎走强、油价下跌以及明年 1 月宣布的电价下调均导致通胀预测下调。通胀下降幅度更大也意味着预计中期内第二轮效应会减弱。新的预测在整个预测期内都处于价格稳定范围内（参见图表）。它认为 2024 年的平均年通胀率为 1.2%，2025 年为 0.6%，2026 年为 0.7%（参见表格）。该预测基于瑞士央行政策利率在整个预测期内为 1.0% 的假设。如果没有今天的降息，有条件通胀预测会更低。
2024 年第二季度全球经济增长温和。许多国家的通胀率仍高于央行的目标。然而，近几个月通胀率持续下降。各国央行因此下调了政策利率。
未来几个季度，国外通胀压力可能继续逐步缓解。与此同时，全球经济温和增长的势头应该会持续下去。
全球经济的这种前景仍面临重大风险。例如，地缘政治紧张局势可能加剧，导致全球经济活动发展减弱。同样，也不能排除一些国家的通胀率将长期维持高位。
2024 年第二季度，瑞士 GDP 增长稳健。化工/制药行业的增长势头尤为强劲，而其他许多行业的增长则较为温和。失业率进一步小幅上升。总体生产能力利用率正常。
由于瑞士法郎近期升值以及全球经济温和发展，瑞士未来几个季度的增长可能仍将保持温和。瑞士央行预计今年的 GDP 增长率约为 1%。在这种环境下，失业率将继续小幅上升，而生产能力利用率可能会略有下降。从中期来看，近期升值对增长的抑制作用应该会减弱，经济发展应该会因此逐渐改善。瑞士央行目前预计 2025 年的增长率约为 1.5%。
瑞士经济前景和全球经济前景一样，存在很大的不确定性。国外形势的发展是主要的风险。
抵押贷款和房地产市场近几个季度的势头比前几年弱。尽管这些市场的脆弱性略有减弱，但仍然存在。
有关货币政策决定的更多详细信息，请参阅管理委员会的介绍性发言。
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