星巴克股价在周二的扩展交易中增长了3%以上,尽管咖啡连锁店报告了季度业绩不同。尽管如此,我们听到了足够的积极性,以确认首席执行官布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)的周转行动仍然牢固。根据LSEG的数据,在2025财年第三季度,收入同比增长了3.8%,达到了94.6亿美元,超过了分析师预期的93.1亿美元。调整后的每股收益(EPS)同比下降46%至50美分。鉴于本季度的一次性成本主要与拉斯维加斯举行的领导会议有关,尚不清楚报告的EPS数字是否与LSEG共识估计值相当于65美分。 SBUX YTD Mountain Starbucks的股票表现。最重要的是,当您在周转的早期阶段分析公司的收益报告时,您必须记住在曲线上对其进行评分。结果将是不平衡的,尤其是在快速服务餐厅行业中,因为有些商店在其他地方进行了升级。在这种情况下,星巴克又提供了另一个凌乱的季度,但稳定的迹象也就不足为奇了,美国以外的前十名市场中有7个带来了同家商店的积极销售增长,这是未来的一个好兆头,因为现在,Niccol的大部分振兴努力都集中在国内。同店销售(有时也称为可比的商店销售或Comps)是餐饮行业的关键指标。更重要的是,星巴克的最后三个月更多地是在弄清楚为长期成功而进行的变化。尼科尔说:“本季度实际上是为了为星巴克奠定运营基金会时,尼科尔完美地描述了这种动态。”星巴克似乎已经找到了正确的策略,可以通过其“绿色围裙服务”方法重新获得积极的可比销售增长。这项计划是公司历史上最大的投资,它专注于劳动力和技术的投资,以改善客户体验并加快服务时间。星巴克(Sbux)为什么拥有它:星巴克拥有任何餐厅中最知名的品牌之一。但是在过去的几年中,商店效率低下和在中国的恢复缓慢质疑。在周转艺术家布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)的领导下,我们预计运营将改善并恢复增长。竞争对手:邓肯,麦当劳,帕内拉,荷兰兄弟启动日期:2022年8月22日,投资组合重量:2.53%的最新购买:2025年4月22日,绿色围裙服务已在其1,500家商店测试计划中八周,该公司表示,到目前为止,结果是令人鼓舞的。带有绿色围裙服务的咖啡馆在交易,销售和客户等待时间方面的遗产商店表现优于遗产。得益于这些结果,Niccol和他的团队决定加速其推出,并开始在8月中旬在美国所有公司经营的商店中进行全面扩展。上一个财政年度结束时,有10,000多个这样的咖啡馆。这是大多数星期二重要的,这就是为什么我们认为有必要在曲线上进行分级的原因。总体结果,尤其是在运营利润率方面,仍然有很多不足之处。它还标志着负数的第六季度。但是,如果飞行员计划的成功转化为全国其他商店,那么星巴克何时将重新返回同店销售的知名度会变得更加清晰。星巴克朝着正确的方向前进,公司经营的咖啡馆的百分比为正面交易的正面交易,并连续第三季度有正面的晨交易改善。根据我们在星期二看到和听到的一切,本季度标志着建立更好的公司的正确方向,这就是为什么我们重申购买同等的1评级的原因。我们的100美元目标目标正在审核中。北美的季度评论净销售额降低了华尔街的期望,因为可比的2%的销售额略高于对2.5%命中率的预期。在构成北美地区大部分地区的美国,可比销售额下降了2%,这是由于交易下降了4%,机票增加了2%。对于第二季度,这并不是一个明显的改善,在交易降低4%的情况下,Comps下降了2%,部分被票数增长了3%。但是,随着公司投资“回到星巴克”计划,利润率仍在压力下,并将工人增加到商店。尽管如此,尼科尔还是看好未来。他说:“尽管该季度的财务业绩尚未反映出我们取得的所有进展,但我看到了美国各地的有意义的迹象表明我们正在走正确的道路。”尼科尔的主要重点是修复公司的品牌形象,咖啡馆内的客户体验和吞吐量,这是一小时内提供多少客户的量度 – 相信这些补救措施将得到改善的财务业绩。我们同意并认为该公司引用的许多数据点是未来季度更好结果的领先指标。其中包括增加与咖啡馆员工和咖啡馆领导者的参与分数;每小时的合作伙伴营业额有所改善,这意味着他们在工作更长的时间;创纪录的变化完成百分比;以及客户投诉的下降。周二宣布的其他一些更改是在2026财年结束其移动订单和仅接送概念商店的计划,以及诸如Protein Cold Foam之类的新菜单创新。转向国际业务,销售业绩还可以,但期望的表现略有不足。由于商店数量增加了5%,净收入同比增长9%。可比较的销售是平坦的,因为交易增长了1%,但门票下降了1%。共识预测的可比销售额增长了2.2%。尽管销售增长,但营业利润率从去年却达到了200个基点,至13.6%。长期以来,中国的结果被视为一个关键的增长市场,但最近在其身边是荆棘 – 实际上是相当不错的。由于商店数量增长了7%,净收入同比增长了8%。这是该地区连续第三个收入增长的季度。可比的销售额增长了2%,这是由于交易增加了6%,而且门票下降了4%,这并不令人震惊,因为在当地竞争激烈的比赛中,星巴克在季度降低了中国的价格。在第二季度,COMP和交易都提高了两个百分点。管理层将饮料创新和新的自定义选项作为客户频率增加的驱动力。在电话会议上,尼科尔再次表示,该公司正在试图在中国寻找战略合作伙伴,但只有在有意义的情况下才能进行交易。尼科尔说,他已经从20多个政党那里获得了兴趣,并正在评估选择权。我们相信Niccol将做出最适合股东和长期价值创造的决定。指南该公司对2025财年全财年的指南仍被暂停,但管理层表示,他们计划在2026财政年度的第二季度举行投资者日,这意味着明年1月至3月之间,以概述长期计划。 (Jim Cramer的慈善信托基金很长。吉姆在发出贸易警报后45分钟等待,然后在其慈善信托公司的投资组合中购买或出售股票。如果吉姆(Jim)在CNBC电视台上谈到了一张股票,则在执行交易之前发出贸易警报后的72小时等待。上述投资俱乐部信息遵守我们的条款,条件和隐私政策以及我们的免责声明。由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息,不存在或创建信托义务或职责。不能保证具体的结果或利润。
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