上个月，美国众议院通过了一项法案，禁止美联储发行央行数字货币（CBDC），美国银行业协会也发出警告称，该法案“将给美国金融体系带来不可接受的风险和成本”。虽然我并不否认美国银行业协会和其他机构提出的担忧，但我主张采取更为慎重的做法，允许在有护栏的情况下进行探索和试验。
HR 5403（CBDC 反监控州法案）已提交参议院银行、住房和城市事务委员会审议。我希望立法者能够冷静地审查 CBDC 的利弊，并为试点计划敞开大门，该计划可能会保住我们作为全球金融领导者的地位。
CFA 协会对其会员进行的一项全球调查客观地反映了 CBDC 潜在最终用户专业群体的态度。该调查并未关注央行的偏好，而是探讨了争论中的需求方。
从全球来看，目前共有134个国家和地区正在探索建立CBDC，其中68个国家和地区处于探索的高级阶段，即开发、试点或启动阶段。
金砖国家（中国、俄罗斯、印度、巴西和南非）正在试点自己的 CBDC。中国正在进行全球最大的 CBDC 试点：数字人民币 e-CNY 钱包数量达到 2.6 亿。中国正在考虑扩大跨境应用。
自俄罗斯入侵乌克兰并导致七国集团实施制裁以来，跨境批发 CBDC 项目（即金融机构用于转账和结算）大约增加了一倍，达到 13 个。
美国在制定全球标准方面缺乏领导地位，可能会产生地缘政治后果，而且追踪跨境流动和执行制裁的能力受损，还会对国家安全造成影响。
或许，愿意仔细权衡利弊 — — 甚至可能考虑最终进行试点 — — 会比彻底禁止美国 CBDC 更好。
好处
其中一个好处是美国支付市场，效率提高、交易成本降低、弹性增强。另一个好处是能够创建与智能合约绑定的可编程货币。
CBDC 还将提高无银行账户或银行账户不足人群的金融包容性。不仅可以优化财政政策，还可以更有效地实施货币政策，从而提高金融稳定性。
根据国际清算银行（BIS）的一份文件，CBDC 的传导机制使其成为平滑国内金融冲击影响的特别有效的工具。
国际清算银行的研究人员还指出，全球金融冲击的影响可能会减弱，因为优化的 CBDC 政策可以大幅降低汇率波动和跨境银行总余额的波动。最后，CBDC 可以帮助限制全球和本地的非法活动。
特许金融分析师协会 (CFA Institute) 对所有市场的调查受访者都表示，加速支付和转账是支持推出 CBDC 的首要原因。
担忧
我并不否认人们对 CBDC 的担忧是合理的。一是如果太多人同时提取存款，传统银行可能会受到干扰。这可能会引发银行挤兑，进而升级为银行恐慌。这对于金融体系不稳定的国家来说尤其重要。
此外，CBDC 可能容易受到网络攻击，并且由于 CBDC 的透明度和可追溯性而存在隐私问题，但可以制定立法护栏来解决保密问题。
与其彻底禁止美国 CBDC，为 CBDC 建立明确且可执行的立法护栏不是更好吗？然后我们就可以专注于利用我们最大的竞争优势之一——创新。
关键词：
