印度储备银行对黄金的投资增长快于对证券的投资

印度储备银行今年的黄金持有量增长速度是其对美国国债投资速度的两倍，反映出该央行在全球经济环境动荡之际对避险资产的偏好。

尽管黄金价值在 2024 年已上涨近 200 亿美元，至 8 月底的 620 亿美元，但同期印度（主要是印度央行）对美国国债的投资却增加了 110 亿美元，至 2,450 亿美元。除了全球经济的不确定性之外，由于美联储收紧政策利率，如果打算在投资组合中进行交易，则美国国债价格在 2024 年下跌，使得这些债券的投资失去吸引力。印度储备银行的数据显示，截至 10 月中旬，黄金价值进一步跃升至 670 亿美元。

“截至 10 月 18 日，印度储备银行的外汇储备在 25 财年增长了 430 亿美元。大部分增长发生在 25 财年第二季度，这是由于重估收益所致。在此期间，UST 收益率较低，美元疲软，金价继续攀升” IDFC 银行首席经济学家 Gaura Sengupta 表示。

包括印度和中国在内的世界各国央行都在积极购买黄金作为避险资产，尽管利润不是动机。“虽然安全性和流动性是印度储备管理的双重目标，但在此框架内仍考虑了回报优化”央行最新发布的《外汇储备管理半年度报告》称。

以价值（美元）计算，黄金占外汇储备总额的比重从2024年3月末的8.15%增加到2024年9月末的约9.32%。

截至2024年9月末，储备银行持有黄金854.73吨，其中510.46吨在国内持有。根据印度储备银行的报告，英格兰银行和国际清算银行 (BIS) 安全保管着 324.01 吨黄金，其中 20.26 吨黄金以黄金存款形式持有。就外币资产而言，超过3/4的资产存放在评级最高的主权国家的证券上。截至 2024 年 8 月，在 5970 亿美元的外币资产中，央行对所有主权国家的证券的敞口达 5070 亿美元，美国国债和证券被认为占此类投资的大部分。